美的集團擬“A+H”上市，美的系及何氏家族資本帝國有多大？

8月9日晚，美的集團（000333.SZ）公告，基于深化全球戰略布局的需要，公司正在對境外發行證券（H股）并上市事項進行前期論證，美的集團或將在未來登陸港股，本次擬發行規模預計不超過發行完成后公司總股本的10%。

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資深產業經濟觀察家、智帆海岸機構首席顧問梁振鵬向界面新聞表示，美的集團打通“A+H”雙融資平臺有利于其國際國內兩個市場的緊密連接，且進一步拓寬融資渠道、提高融資效率，后續其再融資不會受限于單一市場的規則。此外，融到更多的資金，也有利于提升美的集團的企業治理水平和規范化經營水平。

前海開源首席經濟學家楊德龍接受界面新聞采訪時也表示，A股公司登陸香港資本市場，有利于擴大其在國際上的影響力，增強其國際化的布局。另外，港股融資具有流程相對簡單的優勢。

實際上，除國際化布局外，美的集團近年來在A股市場資本版圖逐步擴張。2020年以來，公司相繼收購了合康新能（300048.SZ）、萬東醫療（600055.SH）2家上市公司，又于2023年拿下了科陸電子（002121.SZ）的控制權。當前，美的集團兩樁“A拆A”正在進行中，若均能實現，美的集團旗下上市公司數量將達到5家。

從美的集團自身股價表現來看，截至8月11日收盤，公司股價報收于55.18元/股，總市值3875億元，較2021年巔峰時期7174億元的市值縮水近3300億元。

美的集團業務板塊劃分為五大子集——智能家居、工業技術、樓宇科技、機器人與自動化和數字化創新業務。

2022年，美的集團實現營業總收入3457億元，同比增長0.68%，實現歸屬于母公司股東的凈利潤296億元，同比增長3.43%。2023年一季度實現營收966億元，同比增長6.3%，歸母凈利潤80.42億元，同比增長12.04%。

作為一家老牌家電企業，美的集團近年來在資本市場上動作頻頻。

從A股布局來看，2020年以來，美的集團相繼拿下了合康新能（總市值61.61億元）、萬東醫療（總市值133億元）、科陸電子（總市值106億元）3家A股公司。

2020年，美的集團通過下屬子公司廣東美的暖通設備有限公司以7.4億元的價格拿下了汽車行業的合康新能的控股權。截至今年3月末，廣東美的暖通設備有限公司持有后者18.83%的股份，為其控股股東。

2021年，美的集團踏入醫療器械賽道，以22.97億元的價格受讓萬東醫療29.09%的股份，成為其控股股東。而后通過認購定增股份持股比例升至45.46%。

2023年5月，美的集團斥資約22億元入主能源行業上市公司科陸電子，通過“受讓股權+認購定增股份”方式持有后者22.79%的股份。

業績表現來看，自納入美的集團旗下后，3家上市公司盈利依然波動較大。

盈利能力最強的為萬東醫療，該公司主營產品為大型醫學影像設備，2021年、2022年分別實現凈利潤1.83億元和1.75億元，分別同比下滑約17%和4%。

從事工業自動化控制的合康新能，在2020年被收購當年凈利潤虧損5.15億元，后于2021年扭虧至盈利5026萬元。但近兩年業績持續下滑，2022年和2023年一季度，凈利潤分別約2564萬元和66萬元，同比減少49%和93%。

科陸電子則仍在虧損中。該公司主要從事智能電網、新能源及綜合能源服務三大業務。在美的集團入主前，2018年和2019年連續兩年出現虧損，2020年凈利潤扭虧，但2021年公司虧損再度擴大達到6.65億元，2022年繼續虧損1.01億元。2023年上半年預計虧損1億元~1.5億元。

如今，美的集團兩樁“A拆A”也正在進行中。

今年4月，美的集團分拆子公司“美智光電”上市獲得受理，目前進入已問詢階段。美智光電主營LED照明及家居智能前裝產品研產銷，由美的集團直接及間接合計持股56.7%。

7月下旬，美的集團又啟動了分拆子公司“安得智聯”在深交所主板上市的前期籌備工作。安得智聯是一家物流科技企業，由美的集團持股73.85%。早在2021年，安得智聯營收已跨越百億元，達到118億元。

若這2家子公司IPO能夠實現，美的集團旗下上市公司數量將達到5家。

此外，美的集團還直接或間接持有一些上市公司的少量股權。

以何享健為核心的何氏家族在資本圈斬獲頗豐。

美的集團創始人及實控人何享健自2012年退居二線之后，便較少出現在公眾視野，現已80歲高齡，坐擁千億資產。

目前，何享健通過美的控股有限公司（簡稱：美的控股）間接持有美的集團約31%的股份。在2023胡潤全球富豪榜中，何享健以1800億元的財富位與丁磊并列中國第七，全球第46位。

何享健之子何劍鋒同樣是資本市場老手，其手握的盈峰環境（000967.SZ）、百納千成（300291.SZ）2家上市公司總市值分別達到155億元、59.7億元。

同時在金融領域，何劍鋒控制的盈峰集團有限公司還是“公募一哥”易方達基金管理有限公司的大股東之一，持股22.65%。天眼查顯示，成立20多年的盈峰集團共對外投資了55家企業，主要投向新能源、先進制造、芯片半導體、新消費等領域。

不僅如此，何劍鋒的妻子盧德燕也征戰資本圈多年，其曾是新三板上市公司鉑美物業（839955.NQ，現已終止掛牌）的實控人，現與何劍鋒、何享健共同執掌港股上市房企美的置業（03990.HK），并持有美的集團控股股東—美的控股5.45%股份。2022年底盧德燕以220億元財富位列《2022紅顏會·胡潤女企業家榜》第29位。

何享健的長女何倩嫦也“不甘示弱”，在資本圈闖出了一片天地。

何倩嫦一手打造的會通股份（688219.SH），在2020年成功登陸科創板后，目前總市值47.7億元，何倩嫦直接持有其30.61%的股份，為公司實控人。另外，天眼查顯示，何倩嫦還實際控制著14家公司，以新材料公司居多，主要生產模具、塑膠制品，屬于美的集團的上游產業。

何享健的二女兒何倩興初露鋒芒，目前在美的控股等9家企業擔任高管，其實際控制的佛山順德承美企業管理有限公司，成立于2021年，是一家以從事商務服務業為主的企業。

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