?堅持高質量發展方向 中國巨石銷量增長驅動收入增長

3月23日，中國巨石發布2019年年度報告，2019年公司實現營業收入104.93億元，同比增長4.59%;歸母凈利潤21.29億元，同比下降10.32%。

    作為玻璃纖維行業的龍頭，中國巨石表示，2019年受產能擴張的影響，疊加經濟增速放緩，玻纖行業面臨新增產能消化壓力。不過，玻璃纖維技術迭代升級和下游復合材料應用領域擴大，推動了市場需求潛力逐步提升。

堅持高質量發展方向

    年報顯示，報告期內中國巨石研發投入約2.84億元，研發支出主要是圍繞玻璃纖維技術及產品的研究開發。其中，E7配方成功升級，拉伸模量不斷提高、配合料成本不斷降低;E8高模量配方成功實現池窯生產;玻璃配方體系不斷優化改進，配方專利國際保護網絡持續完善。

    中國巨石方面表示，公司目前已經在玻璃配方、大型玻纖池窯和綠色制造三大技術領域，擁有世界一流核心自主知識產權，居世界領先水平。

    此外，電子布是電子級玻璃纖維布中的高檔產品。2019年，中國巨石電子布產量同比大幅增長。

    中國巨石在2019年11月份接受來自摩根大通、花旗、安聯投資(AllianzGI)、加拿大皇家銀行資產管理(RBCGlobalAsset)等多家海外機構的調研時表示，公司桐鄉總部智能制造基地擬規劃建設3條總計8億米電子布生產線，目前一期年產2億米電子布生產線已經建成投產，未來將根據實際市場需求狀況適時啟動另外兩條生產線建設。

    中泰證券指出，中國巨石正逐步加快在風電等熱點需求領域市場的產品結構調整和轉換(E6，E7，E8全部開始逐步發力)，高端產品結構比例進一步提升(高端產品占比接近70%)。

銷量增長驅動收入增長

    中國巨石的主要產品為玻璃纖維紗。2019年，公司玻璃纖維及其制品業務合計實現營業收入為99.39億元，同比小幅增長4.21%。

    不過，隨著玻纖行業階段性供需失衡，玻纖價格同比下跌較多。根據國家統計局統計，2019年玻璃纖維行業規模以上企業主營業務收入同比下降1.40%，利潤總額同比下降24.90%。

    華泰證券預計中國巨石2019年玻纖及制品實現銷量175萬噸，同比增長10%;同時，預計公司玻纖及制品均價同比跌320元，小于行業跌幅。

    中國巨石在接受機構投資者提問時表示，隨著2019年及可預見的2020年新增供給的大幅度減少，玻纖行業供求關系將出現一定程度的好轉。其中，電子布價格自2019年9月份觸底之后，10月開始已出現企穩回升跡象。對于2020年玻纖的需求，中國巨石認為，在宏觀經濟運行保持平穩的情況下，預計2020年總體需求將好于2019年。

    據了解，玻纖下游主要的應用領域有建筑建材、風電、汽車、電子電氣等。年報顯示，2019年我國風電市場保持高速增長態勢，新增吊裝容量達到28900兆瓦，同比增長36.7%，新增裝機容量全球占比達到48%。業內人士指出，隨著基建增速回暖以及下游應用領域的滲透率提升，國內玻纖未來有望保持穩定增長。

    值得一提的是，近日，中國巨石在互動平臺上就2月份公司產銷情況回復投資者時稱，新冠疫情期間，公司依靠技術創新、智能制造、產品結構優化、全員創新機制等方面的長期積淀和努力，以及各級政府部門給予的支持和幫助，總體銷售情況實現歷史同期最好。

(吳奕萱 杜卓蔓)

標簽： 中國巨石