中證A500指數9月23日正式發布，與此同時，追蹤該標的指數的首批ETF產品也相繼結束募集，近日即將重磅上市。不僅是中證A500，伴隨著指數體系建設持續推進，持續落地的豐富產品系列正吸引著越來越多的長期資金通過這些產品加大對于A股市場的配置。當前，為推動資本市場高質量發展注入更多源頭活水，包括監管層與各方機構亦正協同發力構建“長錢長投”市場體系，更好地服務金融強國建設。
進一步提升寬基指數表征性
(資料圖片僅供參考)
首批A500ETF即將上市
作為A股新時代寬基指數產品標桿，中證A系列ETF家族新成員——中證A500ETF近期可謂風頭正勁。該類產品從產品上報到獲批僅用了一天時間，而后迅速開啟發行。發行期間，嘉實、摩根資產管理、景順長城三家基金公司率先達到20億元募集上限，提前結束募集。其中，如嘉實、景順長城基金采取“末日比例確認”原則進行配售，確認比例分別為79.90%、81.88%;摩根、富國基金采取“全程比例確認”原則，確認比例分別為76.96%、87.77%。
中證A500是新“國九條”發布之后的第一只核心寬基指數，較為完整地刻畫了我國資本市場行業龍頭公司特征，兼顧了新質生產力行業和傳統行業。在近日深交所組織召開的座談會中，與會人員一致認為，中證A500ETF為投資者挖掘新質生產力、布局新興領域龍頭提供了理想工具，如A500成份股中深市公司253家，占比超過一半，充分體現了深市上市公司“優創新、高成長”特征。該指數相關產品的推出，為中長期資金把握中國經濟高質量發展階段投資機會提供了多元化選擇。
相較于傳統寬基ETF，中證A500ETF具有更寬、更新、更強的特點。據介紹，該指數采用行業均衡選樣方法，從各行業選取500只市值較大證券作為指數樣本，該指數樣本兼顧市值代表性與行業均衡性，反映各行業具有代表性上市公司證券的整體表現。此外，該指數還納入了更多新興領域龍頭。從中證指數公司提供的數據來看，工業、信息技術、通信服務、醫藥衛生行業合計權重約50%，高于可比寬基指數，最新一期樣本覆蓋全部35個中證二級行業及92個三級行業，截至2024年7月底，指數樣本總市值約40萬億元，占A股總市值的一半以上。
“站在當前市場方位，一批優質龍頭公司被顯著低估，這些代表中國經濟核心競爭力的品種將不會缺席中國市場的企穩。”嘉實基金表示，當下正是信心領航長期布局的好時機。
從投資角度來看，當前A股整體估值較低，也給了投資者把握A股各行業龍頭投資機遇的良好時機窗口。與海外主要市場的股指相比，A股對于資金的吸引力也正逐步抬升。
景順長城基金總經理康樂表示，中證A500ETF將為境內外投資者提供投資A股核心資產的全新工具，同時也通過指數化投資支持各行業優質企業，更好地服務實體經濟和國家戰略。同時，景順長城基金的外方股東景順集團(Invesco)也對該新寬基表示期待，景順集團亞太區CEO羅德城表示，看好中國ETF未來的發展空間。
作為唯一外資基金管理人，摩根資產管理中國總經理王瓊慧也表示堅定地看好中證“A系列”指數。從發行上市到投資者服務，公司將秉承“做強、做優、做大”的理念，以行動展示對這一賽道的看好和做多中國的決心。
指數化投資蓬勃發展
中長期資金參與度穩步提升
指數投資一端連接著大眾投資者和社會資金，一端連接著實體產業，承擔著引導資源配置助力產業發展、服務居民財富管理需求的多重使命。2024年，境內指數化投資蓬勃發展，ETF市場總規模突破2萬億元大關。從全球經驗來看，寬基指數產品作為表征范圍最廣、最具市場影響力的產品類型，是資本市場基礎設施建設的重中之重。當前，境內指數化投資正處于新的機遇期，ETF市場發展前景廣闊。
上交所《ETF投資交易白皮書(2024年6月)》顯示，上半年，各類型非貨ETF的成交額均有所提升，寬基ETF持續吸引資金流入，總規模增長49%達1.24萬億元。其中，滬市寬基ETF規模9509億元，滬深300ETF、上證50ETF等主流寬基ETF成為機構投資者重要的配置工具。寬基ETF的成交額也在上半年大幅提升，日均成交額達316億元，頭部寬基ETF的日均成交額突破40億元。
值得注意的是，眾多市場參與者中，機構投資者目前持有的ETF規模比例已過半。深交所《ETF投資交易白皮書(2024年6月)》顯示，根據已披露的ETF半年報數據穿透聯接基金的持有結構進行計算，截至2024年6月底，機構和個人投資者的持有ETF比例分別為57%、43%。如以中國人壽、新華人壽為代表的保險機構今年上半年大幅增持ETF共337.53億元。
綜合境內股票型ETF持有結構來看，截至今年6月底，機構投資者持有寬基ETF比例最高，持有規模合計8774.54億元(穿透聯接基金后)，占比69.60%，主要包括滬深300ETF、上證50ETF、中證500ETF等寬基ETF。此外，以紅利為代表的策略ETF也頗受機構投資者青睞，持有規模410.56億元，占比55.97%。
市場各方協同發力
構建“長錢長投”市場體系
新“國九條”明確提出要大力推動中長期資金入市、持續壯大長期投資力量，推動指數投資發展正是構建“長錢長投”政策體系的重要抓手。
證監會主席吳清表示，將進一步優化權益類基金產品注冊，大力推動寬基ETF等指數化產品創新，適時推出更多包括創業板、科創板等中小盤ETF基金產品，更好服務投資者，更好服務國家戰略和新質生產力發展。
深交所相關負責人表示，正從前中后端持續發力，營造更加適配中長期資金入市的環境，加快推動ETF市場高質量發展。具體來看，一是完善支持新質生產力發展的產品布局。推動建立更加契合新質生產力發展要求的指數編制體系和產品研發體系，引導資金流入培育壯大新質生產力的相關領域，助力資本市場更好服務實體經濟轉型升級;二是大力發展以ETF為代表的金融產品。為投資者分享經濟發展成果提供更加便捷的工具和暢通渠道;三是提升市場服務質效。強化投資者陪伴，立足中小投資者為主的市情，開展更加基礎、更為廣泛的市場培育服務，推動“理性投資、價值投資、長期投資”理念走進千家萬戶。
深交所表示，未來，將進一步凝聚共識、發揮合力，推動解決制約ETF市場高質量發展的痛點難點問題，為推動資本市場高質量發展注入更多源頭活水。
上交所相關負責人也表示，當前ETF行業整體正發生積極變化，指數化投資的觀念進一步深入人心。該所將一如既往地重視和強化投資者服務，與市場各方同題共答、整合資源、互幫互助，共同做大增量、優化存量，構建完善指數化投資生態，培育樹立理性投資、價值投資、長期投資理念，推動ETF市場高質量發展，更好服務金融強國建設。
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