東湖高新溢價收購虧損新三板企業 構成關聯交易

東湖高新溢價收購虧損新三板企業

東湖高新6月5日晚公告稱，擬以總價約6億元收購新三板掛牌公司泰欣環境100%的股權。泰欣環境2016年和2017年均為虧損狀態，本次收購的溢價率高達1370.01%。另外，本次收購交易對象之一的多福商貿與上市公司存在關聯關系。

標的資產連續虧損

東湖高新擬以總價60033.76萬元購買泰欣環境100%的股權，該交易對價較泰欣環境2017年12月31日歸屬于母公司股東權益賬面值增值55949.85萬元，增值率達到1370.01%。本次交易中，公司擬以股份支付41829萬元，現金支付18205萬元。同時，公司擬配套募資不超2.2億元。

公開信息顯示，泰欣環境于2016年11月2日掛牌新三板。目前，公司主營業務為煙氣脫硝、脫硫、垃圾滲濾液回噴等與環境治理相關的煙氣凈化系統設計、系統設備集成及相關環保設備的銷售、安裝與調試等，下游客戶包括垃圾焚燒廠、火電廠、造紙廠、水泥廠、石灰窯、石油化工等企業。

根據財報，泰欣環境已連續兩年虧損。公司2017年實現營收1.44億元，虧損191.31萬元;2016年實現營收0.44億元，虧損1177.05萬元。公告顯示，本次交易涉及業績對賭，具體為泰欣環境2018年、2019年和2020年實現的經審計的稅后凈利潤將分別不低于3000萬元、7000萬元和8000萬元，其中各個年度凈利潤中的非經常性損益分別不超過200萬元、300萬元和500萬元。

東湖高新表示，通過并購泰欣環境進行產業整合，進入國家政策鼓勵的垃圾焚燒發電煙氣治理領域。依托泰欣環境在垃圾焚燒發電領域煙氣脫硝系統設計能力、行業經驗積淀、技術積累和客戶聲譽，結合公司自身煙氣綜合治理業務的BOOM、BOT項目管理經驗，公司環保業務將得到跨越式的發展，行業競爭地位不斷增強。

構成關聯交易

上述交易構成關聯交易。交易對象之一的多福商貿為東湖高新控股股東湖北聯投之母公司湖北省聯投控股有限公司的全資孫公司。目前，多福商貿為泰欣環境的第二大股東，持有1050萬股，持股比例為30%。交易完成后，多福商貿持有東湖高新的股份數量為2079.69萬股，占上市公司總股本數的比例達到2.69%。

值得注意的是，多福商貿并非泰欣環境的原始股東，其持有泰欣環境的1050萬股全部通過泰欣環境掛牌后協議轉讓交易取得。根據公告，2017年10月，多福商貿從泰欣環境四位自然人股東處以每股15.94元的價格合計受讓了616.2萬股，耗資1.14億元。2017年10月，泰欣環境僅有5個交易日發生交易，成交數量剛好為1050萬股，成交價均為15.94元/股。以15.94元/股計，多福商貿持有泰欣環境1050萬股的代價為1.67億元。

根據公告，多福商貿成立于1998年，注冊資本為人民幣21730萬元。經營范圍包括批零兼營家用電器、門面出租、寫字樓租賃和物業管理。報告期內，公司主要經營物業租賃及物業管理等業務。

財報顯示，截至2017年底，多福商貿資產合計12.52億元，負債合計9.75億元，負債率為77.95%。2016年實現營收1701.16萬元，虧損685.72萬元;2017年實現營收1504.28萬元，盈利109.34萬元。

泰欣環境最近一個成交日定格在2017年10月31日，報收于每股15.94元，市值5.58億元。與本次交易總對價6億元相差不大。但盤面顯示，泰欣環境2016年11月掛牌到2017年6月30日，有交易的天數僅9個，且成交價只有兩個，分別是4.85元/股、4.86元/股。

值得注意的是，2017年9月26日，泰欣環境發生一筆交易，成交量為1手，成交價為9元/股，當日漲幅為85.87%。全國中小企業股份轉讓系統顯示，這筆交易的買方為陳宇，賣方為吉曉翔。而東湖高新本次公告顯示，上述交易的對象中有一人也叫“陳宇”。

標簽： 東湖高新 三板 企業