上周(7月12日當周)化工板塊的細分子行業磷化工、氟化工表現強勁，令漲價題材再度引發市場關注，那么接下來誰還能站上漲價題材這一風口呢?
上周表現最好的是兩個化工細分板塊，分別為磷化工板塊和氟化工板塊，兩個板塊指數當周分別上漲11.27%和6.98%，領漲兩市各大指數。
磷、氟化工緣何強勢？
消息面上，化工行業重磅消息不斷，一方面，國內環保趨嚴，磷化工主產省份開始停工自查，導致黃磷價格暴漲;另一方面，日本加強對韓國半導體生產關鍵性化工原料出口管理生效，韓國進而謀求中國相關產品替代。
日前央視《焦點訪談》專題重點報道了長江上游黃磷廠污染問題。
在第二輪第一批中央生態環境保護督察即將啟動背景下，央視專題聚焦長江磷化工污染，或預示相關整治將加碼。
在央視節目播出之后，相關省份開始停工自查。按照以往經驗，環境整治加碼，不合格企業有望加速退出，行業準入門檻或大幅提高，勢必將引發化工品種價格波動，利好具有環保優勢的龍頭。
另一方面，韓國謀求半導體原料替代。
隨著日本針對氟化聚酰亞胺、光刻膠、氟化氫這三種在OLED面板及半導體生產不可或缺的原料對韓國實行出口限制生效，韓國廠商轉而前往中國洽談材料供貨事宜。
業內人士透露，日本的出口審查所需時間約3個月，而韓國企業如三星、海力士的半導體材料庫存一般是1-2個月，因此如果日本對韓管制措施持續嚴格執行，意味著韓國企業面臨著斷供風險，中國的電子級氟化氫企業有望迎來替代機遇。
磷化工板塊上周龍頭是為澄星股份
興發集團表現也不俗，周漲幅21.8%。磷化工板塊走強的主要原因為黃磷漲價。
安信證券在7月11日研報中表示，目前貴州、云南玉溪、云南昆明部分企業、四川馬邊地區約 21 個企業裝臵停爐，對應產能約57.8 萬噸，占行業有效產能的 45.2%，恢復時間待定。黃磷市場進入“封盤停報”的行情，參考報價由事件發生前的 14300-15000 元/噸跳漲至目前 24000-25000 元/噸，行業庫存處于較低水平，后續價格預計持續走高，扭轉多年低迷行情。
氟化工板塊上周龍頭為多氟多
而另一只氟化工概念股中欣氟材漲幅雖不及多氟多，但股價走勢表現更為活躍，上周有兩次漲停板，周漲幅14.16%。
除了日韓互掐因素外，氟化工板塊走強，還得益于氟化工上游原料螢石的漲價，生意社數據顯示，最新螢石價格相比上月初上漲5.9%。
國金證券在7月10日研報中表示，由于前段螢石及氫氟酸產品開工較低，供應緊張，產品價格繼續上行，目前氫氟酸價格上漲至 10500-12000 元/噸。前段螢石由于前期安全檢查以及廠家挺價影響開工低位，內蒙礦企雖然陸續開工，但供給持續保持低位，南方福建、安徽等地受到環保審查影響，開工較低，國內螢石供給有限，螢石價格繼續上漲，同時由于緬甸螢石粉進口受影響，預期整體的氟化工產業仍將保持相對強勢運行
還有哪些品種或站上風口？
那么除了上述化工兩大子版塊，還有哪些板塊具備受益產品漲價的潛力呢?綜合近期機構研報看，維素A比較受機構推崇。
1、維生素A
7月4日，巴斯夫德國工廠因設備問題維生素A停產，最新調查情況公布顯示，預期無法在既定的9-10月檢修期前修復，預計維生素A(100萬IU)預計在10月底之前無法恢復生產。比之前預期的停產時間多2個月，并影響全年三分之一的產能。
國金證券研報表示，維生素A具備較強的向上動能，主要貢獻來自三個因素，首先，巴斯夫停產且持續時間長，其產能占到全球 23%，對供給端影響巨大;其次是行業協同性強，漲價具備持續性;最后是渠道庫存低且仍處于去庫通道，未來漲價存在基礎。
光大證券研報人認為，近期三井化學三甲酚供應受限，部分國內維生素E企業原料供給受到影響。能特科技與帝斯曼兩家公司在維生素E的相關交易已進入最后階段，行業格局有望再次回到2008年-2012年維生素E大牛市格局。格局變好預期下，后期價格穩步看漲。另外，目前維生素A市場報價持續在385-395元/千克，巴斯夫停產之后國內外貿維生素A投交明顯活躍，量價齊升，考慮巴斯夫停產影響巨大，后期維生素A繼續看漲。
另外，目前維生素市場也在處于觸底反彈之中。截止5月28日VA市場報價390元/kg，較去年底部價格上漲57.58%，較4月份的階段低點上漲36.84%;VE市場報價52.5元/kg，較去年底部上漲54%，較4月份階段性低點上漲28%。相較過去幾年，如今的VE價格處于歷史底部區間。
由于維生素價格對業績的影響較大，VA/VE 產能均居全國第一的新和成短期或將受益于維生素價格的上漲。若從長期看，未來幾年新增產能少，加之維生素E的需求剛性且保持穩定增速，未來維生素E的價格或有很大上升空間。
個股方面，綜合券商觀點看，推薦新和成、安迪蘇、浙江醫藥等個股。
2、染料、農藥
民生證券認為，響水“321”安全事件發生后，短期內環保整治及安全監管的力度和持續性不會低于上一輪，農藥原藥和中間體等停產企業復工恐將有所延遲，停限產增多，農產品價格企穩反彈有望帶動下游需求回暖，產品景氣提升;染料行業供給端遭受直接沖擊，龍頭市占率有望擴大，未來整個染料產業鏈供給都將持續緊縮，推動染料及中間體價格中樞上行。
華創證券也認為，天嘉宜爆炸事件作為“導火索”，開啟化工行業新一輪供給側改革。本次供給側改革以安全為最主要推手，以江蘇區域為重點，行業屬性上有更多安全隱患或企業生產安全問題最大的領域將首當其沖。短期影響染料、農藥行業供需格局，中長期一體化龍頭持續受益。
華泰證券表示，供給層面蘇北限產延續，響水等園區相關產能面臨永久性退出，產品供給持續緊張。且謹慎預期之下，產業鏈整體庫存偏低，據我們了解，流通環節及印染企業庫存已下降至 1-1.5 個月，同比下降約30%，考慮后續旺季需求，絕對庫存亦處低位。產業鏈整體補庫有望開啟，且供應端硬約束持續，染料景氣有望重拾升勢。
個股方面，東吳證券推薦標的：宏大爆破、泰和新材、萬華化學、新和成、浙江醫藥、魯西化工、華魯恒升、中旗股份、浙江龍盛、海翔藥業。
建議關注：天科股份、江山股份、蘇鹽井神、星湖科技、先達股份、蘇利股份、閏土股份。
3、豬肉
今年一季度曾經狂飆的豬肉概念股可能又要卷土重來了
從今年以來整體表現看，豬肉股漲幅頗為突出，豬產業指數成分股中有8只股票年內累計漲幅超過100%，表現最好的正邦科技和新五豐累計漲幅更是分別達到270.51%和253.25%。
然而從5月下旬到6月下旬，該板塊卻表現欠佳，股價明顯沒有“跟上”豬價。
中泰證券農林牧漁證券分析師陳奇、唐翌表示，5月底豬價進入快速上漲通道，但是養豬股并沒有隨著豬價上漲再創新高，仍舊維持震蕩趨勢，根本原因在于隨著豬價上漲預期的兌現，許多博弈周期性的資金在這個位置選擇離場，而5月出欄量低預期疊加疫情持續擴散又使得市場對于公司的成長性產生擔憂。
然而從6月下旬開始，這種情況發生變化，隨著二季度出欄量陸續公布，市場擔憂已經充分反映。而在豬價上漲的情況下，成本對于上市公司業績影響有限。
因此相關股價回歸漲勢，重新跟上豬價。展望未來，隨著三季度豬價和出欄量同步提升，養豬股的投資機會值得關注。
天風證券分析師吳立、魏振亞表示，豬價上漲帶來養殖盈利提升，上市公司有望迎來業績加速釋放階段。假設生豬均價17.5元/公斤，若以13.5元/公斤的全成本以及115公斤的出欄體重計算，頭均盈利可以達到460元/頭。預計隨著供給的進一步趨緊，豬價還將持續上漲，預計2021年上半年達到本輪豬周期豬價高點，高點有望達到甚至超過30元/公斤。疊加上市公司出欄量的提升，預計未來兩年，上市公司將迎來業績的加速釋放階段。
一德期貨分析師易樂表示，在豬肉產量與需求雙下降的情況下，豬價保持上漲態勢不變。在生豬存欄持續下降的趨勢下，生豬養殖龍頭類公司仍可以保持一定增長率下的高出欄，顯示出龍頭企業的優勢所在(資金鏈充足)。雖然豬肉類股票在經歷了年后的一波快速上漲后進入調整階段，不同企業因為經營方式等方面的差異，股價也出現不同幅度回調。易樂表示，未來豬價的上漲一定是豬肉板塊上漲的核心驅動力，企業后期的盈利能力反映出各公司不同的成長性，看好溫氏股份、新希望、正邦科技。
中泰證券表示，我們認為豬價和公司出欄量下半年將持續走強，豬價和公司成長性兩大核心驅動因素共振有望推動股價再創新高。而當前股票價值已經跌至合理估值以下，因此建議投資者重視市場下跌帶來的投資機會。
僅供投資者參考，不構成投資建議
股市有風險，投資需謹慎
(文章來源：東方財富證券研究所)
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