新光集團的流動性危機徹底曝光

9月27日，新光集團的青口工業園區，空氣中滲透著緊張的味道。下午1點，10多名身著警服的維穩人員，在新光集團的大門兩側，來來回回走動。各地的新光集團債券投資者帶著焦慮不安，匆忙趕來。

9月25日，隨著上海清算所的一紙通知，新光集團的流動性危機徹底曝光，各種傳聞也接踵而至。9月27日，新光集團在總部工業園，緊急召開了15新光01、15新光02債券持有人溝通會議。

27日下午1點左右，當證券時報·e公司記者趕到新光集團所在地時，四輛警車對開排列。要進入溝通會現場，得經過三重關卡。正大門的工作人員會要求投資人出示身份證件，在此前已經準備好的表格上核對簽到。證券時報·e公司記者采訪了多位與會投資者，試圖還原出本次溝通會的幾大看點。

靈魂人物缺席

新光集團創建于1995年，公司集實業、商貿、產業互聯、金融投資等業務于一體，旗下有1家上市公司，逾百家全資及控股公司。董事長周曉光，素有“飾品女王”之稱，是公司的靈魂人物。

不過，在昨日召開的債權持有人會議上，周曉光本人并未出席。據稱，周曉光正在北京參加相關政府工作會議。所以，此次債券持有人溝通會由虞江波主持。這位1985年生的年輕人是虞云新、周曉光的長子，目前以總裁身份，擔任新光集團的少當家。

據了解，目前，新光集團總資產約800億元，總負債357億元(其中銀行和其他金融機構債務余額237億元，在公開市場上發行的需剛性兌付的債務融資工具余額120億元)，有員工近萬名。

“開始后，新光集團首先向投資人介紹了此次危機的原因。”與會人士告訴證券時報·e公司記者。危機主因首先是受金融形勢、環境和政策變化的影響，民營企業融資遭遇普遍困難;其次今年以來全國范圍債券違約事件頻發，極大惡化了浙商群體的金融生態;再有，前不久突然發生的一些負面事件等意外因素，一定程度影響了公司多項重大融資計劃的進展。

實際上，新光集團的債務危機，早已有跡可循。今年8月，因“11新光債”、“15新光01”和“15新光02”債券二級市場價格大跌。新光集團曾強調，已取得國家發改委8億美元境外債的批復;公司可快速變現金類資產達 57.44 億元，能夠充分保障近期到期債券的本息兌付。此外，出售持有的新天集團股權等遭遇困難，回款跟此次債券到期不吻合。

據了解，此次債券持有人溝通會議總體來看未出現過激行為，但是也有小插曲。“會議期間，有自稱個人投資者的與會人士，一度情緒很激動。”

會場外，插曲也同樣存在。此次前來參會的債券持有人，主要以機構投資者代表為主，但也有非債券持有人。在會場外，一位自稱銀行方的代表，因為不是債券持有人而被拒之門外。該“銀行方”代表甚至埋怨：“新光集團自己都不能透個底，這讓我們銀行方怎么幫啊!”

據了解，周曉光列入黑名單的事項，也被投資人問及。即最高法院被執行人信息平臺顯示，周曉光已于近日被列為被執行人，其執行法院為浙江省高級人民法院，立案時間是今年9月21日。

對于其中的原因，新光集團給出解釋是，周曉光“被執行”是由于長江證券方面提起訴訟，或涉及總價約12億元的“中百集團”股權質押事宜。

目前，新光集團位列中百集團持股6.23%的第五大股東，共持有4240.76萬股。而半年報顯示，新光集團上述所持股份，近乎全部處于質押狀態。

對于新光集團此次債務危機，是否會對上市公司新光圓成的重組造成影響。在溝通會上，新光集團強調，將繼續推進新光圓成對港股公司中國高速傳動的重組。

多路徑自救

除了違約的債務之外，新光集團還有約百億的債務等待償付。

數據顯示，新光集團目前仍在存續的債券還有“16新光債”、“16新光01”、“16新光02”、“16新控01”等6期非公開發行的公司債;“16新光債”、“15新光01”、“15新光02”2期公司債;“17新光控股CP001”、“17新光控股CP002”2期短期融資券，其發行規模合計166億元，目前剩余的債券融資余額累計超過100億元。

面對滾滾而來的巨額債務，在昨天召開的會議上，新光集團向投資者表示，正在通過多種途徑，解決目前的流動性問題，也相信自己有能力應對這場危機。

首先，公司繼續推進境外發行8億美元債券的直接融資計劃。據稱，9月14日，該融資計劃已經收到了相關認購意向書。在債權人會議上，該美元債的承銷商也到場“打氣”。

其次，賣資產出售股權。新光集團稱目前持有約80億元的金融資產，是南粵銀行的第一大股東，參股保險公司百年人壽。據稱，南粵銀行股權并未質押，同時公司在與一家“大國企”商談百年人壽的股權轉讓事宜，而周曉光是百年人壽的非執行董事。

同時，新光集團計劃繼續分拆出售持有的新天集團股權，減少公司旅游及能源板塊收入規模;公司在古巴投資的大酒店項目也在洽談。此外，周曉光夫妻“起家”的新光飾品，也有IPO申報的計劃，為了應付債務危機，新光集團不排除轉讓部分股權。

新光集團方面還稱，公司正與四大資產管理公司之一的公司商洽，計劃引入戰略投資者增資。另外，還在尋求銀團輸血。

不過，根據證券時報·e公司記者對多位債券持有人的采訪，這些債權人對新光集團解決方案的態度，不太樂觀，沒有信心。

“銀行馳援怕不靠譜”，債權人溝通會后，多位債權人表示了對新光集團狀況的憂慮。

“遇到這種情況，一般銀行都是截流。新光危機發生后，當地政府沒有作出表態，此次會議也沒有派人參加，從目前地方政府呈現出的這種態度，我擔心地方政府不會出面。”一位不具名的債權人表示。

此外，對于8億美元債，雖然已經“找好認購方”，但有債權人認為，這是在尚未出現違約的情況下的事情，經過此次債務危機，認購方很可能會改變起初的想法，放棄此次認購計劃。

此外，目前政策對金融資產的買賣監管較嚴，變賣相關金融股權資產需要時間。

亟待紓困

新光集團是浙江的大型民企，也是義烏的明星企業，周曉光夫婦，一直以來也被視為商城義烏的創業標桿。

有消息稱，新光集團出現債務危機后，已緊急向浙江省、市各級政府部門做了情況匯報，希望獲得政府的幫助。對于外界的傳聞，新光集團新聞發言人徐軍對證券時報·e公司記者的回答是，“確實與政府有過溝通，不過目前政府尚未回應。但是，溝通還在繼續，正在爭取政府的支持。”

實際上，在企業遇到危機時，地方政府緊急馳援也并非沒有先例，特別是地方的大型企業。

今年5月3日，網上出現一份《關于盾安集團債務危機情況的緊急報告》：4月28日，盾安集團對浙江省政府主要領導進行緊急匯報，希望政府出面處理危機;5月2日，浙江省政府金融辦緊急召集人民銀行杭州中心支行、浙江省銀監局、國開行、進出口銀行的浙江省分行、工農中建交五大行的浙江省分行、浙商銀行、興業銀行、中信銀行、民生銀行的杭州分行等各大金融單位，協商討論盾安債務危機的解決辦法。

證券時報·e公司記者從可靠渠道獲悉，在“15新光01”、“17新光控股CPOO1”9月25號違約前一周，新光集團在見勢不妙的情況下，已提前向浙江省相關政府部門做了情況匯報，對于新光集團反映的問題，政府也十分重視，并多次召開相關協調會議。

另據了解，新光集團將于10月16日正式召開“15新光01”債債券持有人會議，正式審議表決關于要求新光控股集團披露截至目前的財務狀況、對外擔保情況以及生產經營情況，要求新光控股落實償債安排。此外，“15新光02”等未回售部分債券也將加速清償。

9月27日晚間，深交所就新光集團違約向旗下公司新光圓成發關注函，要求公司披露集團針對上述債務違約風險的解決措施，自查是否對上市公司產生不利影響;此外，上市公司為新光集團提供了累計不超過 30億元融資總額擔保的相關情況;新光集團質押股權是否存在平倉風險，清償債務過程中是否可能導致公司控制權轉移;此外，要求新光圓成披露正在推進的重組事項的進展情況，分析說明上述債務違約事項對該重組的具體影響及擬采取的應對措施等。

標簽： 新光集團