僅隔4天，國家級新區——青島西海岸新區接連鎖定了2家上市公司控制權。博天環境6月14日晚間公告，青島西海岸新區融合控股集團有限公司(下稱青島融控)擬通過受讓股份及表決權的方式入主。6月11日，萬馬股份公告，實控人擬向青島西海岸新區海洋控股集團有限公司(下稱?？丶瘓F)轉讓25.01%的股份。兩家上市公司的接盤方，皆指向同一實控人西海岸新區國資局。
“一脈相承”的2家國資平臺一南一北同步“買殼”，在A股市場相當罕見。上證報記者查詢發現，青島融控和?？丶瘓F，注冊資本均為50億元，注冊時間僅隔3天，收購動機引人猜想。
5天收兩個殼
上市3年多，總部位于北京的博天環境醞釀改弦易轍。
據披露，博天環境股東復星創富擬向青島融控轉讓不低于5%的股權，轉讓價格以上市公司整體估值不超過36億元為限。同時，待上述股份轉讓完成過戶后，第一大股東匯金聚合同意將其所持的上市公司20%股權的表決權全權委托給青島融控行使。上述交易完成后，青島融控合計擁有上市公司不低于25%的表決權，將成為公司控股股東，西海岸新區國資局將成為公司的實控人。
截至上周五收盤，博天環境市值約27.6億元，本次股份轉讓的溢價幅度約30%。
目前，匯金聚合持有博天環境1.48億股股份，占公司總股本的35.48%。其中，處于質押狀態股份為1.47億股，凍結狀態股份為1.48億股。公告稱，由于金融去杠桿等宏觀政策的影響，公司也面臨流動性資金緊張、償債壓力等困難。引入國資戰略股東，將發揮混合所有制的體制機制優勢，加快推進公司持續健康快速的發展。青島融控可為上市公司及其附屬子公司在后續融資、增信等方面提供全方位的支持，紓解公司償債壓力等困難。
本次交易還留有“后手”。青島融控承諾，待各方簽訂正式的股權轉讓及表決權委托協議時，若上市公司同時或3個月內啟動非公開發行股票等融資事項時，青島融控或其一致行動人將積極參與認購，進一步確保其對上市公司的控制權。同時，匯金聚合的表決權委托事宜將另行約定。匯金聚合承諾會積極配合青島融控前述事項，確保青島融控或其一致行動人最終持有博天環境的股份不低于27.73%，成為實控人。
6月11日，浙江上市公司萬馬股份公布易主消息，實控人張德生家族擬向海控集團轉讓25.01%的股份。交易實施后，張德生家族的持股比例將降至11.53%，西海岸新區國資局將成為實際控制人。雙方約定，對價按上市公司整體估值不超過95億元計，溢價幅度約20%。與博天環境相比，萬馬股份的狀況相對較好，張德生家族所質押的股份數約11.59%，但今年一季度，萬馬股份虧損9000多萬元，同比下降465%。
“應該說，國資接手的大多數上市公司，實控人多少會有些資金問題。此外，部分環保、文化等行業的上市公司，在現有宏觀環境下，沒有國資扶持后續運營會很吃力，所以傾向于引入國資大股東。”文藝馥欣資本顧問創始人阮超表示。
兄弟公司各得其所
前后腳“盤”下上市公司的2家國資兄弟公司，設立時間僅相差3天，注冊資金均為50億元。
資料顯示，青島融控設立于2018年11月26日。其官網顯示，該集團服務軍民融合、經略海洋兩大國家戰略，以推動國有資本做大做優做強為目標，優化國有資本戰略布局，重點實施戰略性新興產業、軍工科技、重大基礎設施建設投資，承擔青島橋頭堡國際商務區、山東自貿區青島片區投資建設，實現高質量發展。該集團黨委書記、董事長高樹軍近期表示，要瞄準“一個目標”，即走在青島市國有投資運營公司前列，爭創國內一流資本運營集團;抓實“兩項倍增”，即新區賦予的年度工作任務實現倍增，企業運營質量效益實現倍增;用活“三大力量”，即平臺的力量、資本的力量、創新的力量。
?？丶瘓F則早3天“出生”，設立于2018年11月23日。其官網顯示，集團立足新區經略海洋發展戰略，重點打造以金融服務產業為主體，以海洋科技與新興產業、海洋文旅與高端服務產業為兩翼的三大產業集群。海控集團黨委書記、董事長李彩元近期表示，要發揮控股集團資本優勢，整合持股公司和社會存量優質資源，并借助外部技術和新區產業優勢，開發建設運營特色鮮明的產業園區，提升新區產業承載能力;強化?？丶瘓F戰略引領和服務賦能，結合持股公司資源稟賦和主業定位，積極創新協同發展控股模式。
資料顯示，青島西海岸新區獲批6年來，綜合實力在19個國家級新區中位列前三，在山東省137個縣市區中位居首位，主要服務四大國家戰略，即經略海洋、融合創新、自貿試驗區和國家級新區體制機制創新。
近年來，開發區類城投平臺收購上市公司的案例屢見不鮮，個別開發區擁有2家及以上上市公司平臺。比如，2019年底，作為首個獲國家批準的航空港經濟區，鄭州航空港管委會通過旗下興港投資集團陸續入主實達集團、合眾思壯2家上市公司，構筑資本“雙翼”。
“開發區城投平臺有充足的資金來源，為做大資產規模實施產業轉型，需要以上市公司為核心進行產業集聚與布局優化，如果運營得當，既可實現資本增值，又可促進產業集聚及開發區自身發展。”浙商證券一高管對記者表示，“不過，開發區平臺收購上市公司也不能盲目，一定要跟開發區的產業定位相匹配，這樣的產融結合才能產生雙贏效果。”
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