恒順醋業2019年實現營收18.32億元 毛利率穩步提升至45.32%

作為“四大名醋”之首鎮江香醋的代表——恒順醋業(600305.SH)在大單品戰略下實現業績增長。

4月21日，恒順醋業發布2019年財報。財務數據顯示，2019年，恒順醋業實現營收18.32億元，同比增長7.51%;實現歸母凈利潤3.24億元，同比增長5.68%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤2.54億元，同比增長15.77%。

最近三年，恒順醋業的整體毛利率水平也穩步走高，2017年-2019年其毛利率分別為40.56%、42.19%和45.32%。

長江商報記者了解到，目前，恒順醋業是中國最大的制醋企業、國家級農業產業化重點龍頭企業。作為中國四大名醋之一鎮江香醋的代表，恒順醋業已形成香醋、白醋、料酒、醬油、麻油、醬菜等系列產品。未來，公司將進一步聚焦調味品主業，加快轉型升級。

去年實現凈利3.25億

日前，恒順醋業發布2019年度業績報告。報告期內，公司實現營業收入18.32億元，同比增長7.51%;實現凈利潤3.25億元，同比增長5.68%;扣非凈利潤為2.54億元，同比增長15.77%。

其中，公司主營調味品實現收入17.2億元，同比增長12.56%;調味品毛利率46.52%，比上年同期增加3.18個百分點;高端產品實現收入2.64億元，同比增長8.61%。食醋類(含白醋)產品實現收入12.32億元，同比增長6.01%;食醋類(含白醋)產品毛利率為46.55%，比上年同期增加2.52個百分點。

恒順醋業表示，營業收入增長主要來源于黑醋品類，2019年，其黑醋收入較上年同期增長5.76%。此外，白醋產品全年實現收入1.76億元，較上年同期增長7.58%。其他品類料酒全年實現收入2.45億元，較去年同期增長26.60%。此外，營收增長也與公司持續推動“大單品”策略，提升“恒順香醋”的品牌知名度相關。

分區域看，華東地區依舊是恒順醋業的“主戰場”。去年，恒順醋業華東大區營業收入為9.18億元，同比增長11.33%;毛利率在各個區域占有優勢，為50.24%。增長速度最快的為華南大區，該區實現營業收入2.59億元，同比增長18.38%。

此外，在渠道運營能力提升下，2019年恒順醋業的母公司恒順集團銷售訂單為18.43億元，相較于2018年的17.4億元，同比增長6%。

長江商報記者注意到，恒順醋業的營收自2008年來就處于逐年上漲態勢，凈利潤則自2016年來同樣逐年上漲。2009年，恒順醋業凈利潤僅為0.31億元，與十年前相比，目前恒順醋業的凈利潤已增長了十倍。

此外，恒順醋業在披露年報及2020年經營計劃的同時，發布了2019年度利潤分配及資本公積金轉增股本預案，擬向全體股東每10股派發現金股利2.07元(含稅)并轉增2.8股，共計派發現金紅利1.62億元、轉出資本公積金2.19億元。據悉，本次轉增完成后，公司總股本將增加至10.03億股。

將聚焦主業加快轉型升級

資料顯示，恒順醋業為目前中國最大的制醋企業，是鎮江香醋的代表。其主要產品包括香醋、白醋、料酒、醬油、麻油、醬菜等系列產品。公司注重銷售渠道建設，利用營銷中心下設的30個辦事處布局全國，擁有覆蓋各地區的經銷網點50萬個，同時大力拓展線上業務。

恒順醋業的整體毛利率水平穩步走高，2017年、2018年和2019年毛利率分別是40.56%、42.19%和45.32%。

2018年中國調味品著名品牌企業100強數據顯示，調味品生產總量為1322.54萬噸，同比增長7.54%;銷售收入為938.77億元，同比增長10.77%。2016-2018年，百強企業產量增長率分別為7.1%、9.40%和7.54%;銷售收入增長率分別為6.10%、9.5%和10.77%。

縱觀這三年調味品總產量和總銷售收入的增長率，以及對比產量和銷售收入的增長曲線可以看出，調味品銷售收入增速逐步高于產量增長率。這說明，我國調味品行業產品的平均價格在逐步提升，提升的主要原因包括市場環境的變化、品質的提升和產業的升級。

事實上，食醋向中高端方向升級，順應消費升級趨勢，近年來市場上出現了很多高端醋產品。目前來看，國內食醋類為主的復合調味料僅占復合調味料產品總數的5%左右，但隨著餐飲市場的變化，食醋行業應該更加重視開發復合調味料，在口味、使用方式和營養功能等方面適應消費變化的新趨勢。

基于此，恒順醋業表示，未來公司將進一步聚焦調味品主業，加快“醋業、酒業、醬業”三大核心主業發展，著力從產業、技術、產品、體制機制、經營模式五個方面加快轉型升級，力爭2020年主營調味品業務銷售超12%增長，扣除非經常性損益凈利潤實現12%以上增長。(張璐)

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