A股市場先揚后抑 一季度前海開源5只權益基金跌超10%

在剛剛過去的一季度，A股市場先揚后抑，公募基金賺錢效應也隨之削弱。Wind數據顯示，今年一季度前海開源基金管理有限公司旗下5只權益類基金虧損超過10%，新手基金經理劉小明所管理的前海開源滬港深新機遇業績墊底，該基金一季度跌幅為18.66%。

在前海開源旗下一季度5只虧損超過10%的權益類基金中，有3只出自基金經理史程之手。據悉，史程目前共管理著6只基金(各類份額合并計算)，全部為權益產品，其中4只基金今年內收益為負。盡管掌舵產品業績欠佳，但這位“一拖六”基金經理近期再次“挑大梁”，獨立擔任新發基金前海開源新興產業的基金經理。

新手基金經理“一拖五”前海開源滬港深新機遇墊底

今年一季度，全球股市各主要指數慘淡收官，A股也遭受沖擊，三大股指齊齊下跌，尤其是3月份以來，前期表現較好的科技板塊也陷入回調。在股市普跌之際，前海開源旗下權益類基金也受到嚴峻挑戰，據悉，該公司旗下的前海開源港股通股息率50強、前海開源公用事業等原本表現就欠佳的基金，在進入3月份后業績進一步受挫。

Wind數據顯示，今年一季度，前海開源共有5只權益類基金虧損超過10%，分別是前海開源滬港深新機遇、前海開源股息率50強、前海開源大海洋、前海開源公用事業、前海開源滬港深核心驅動，其中，前海開源滬港深新機遇以18.66%的跌幅成為該公司的墊底產品。

前海開源滬港深新機遇成立于2016年8月30日，從累計單位凈值走勢來看，該基金的整體表現欠佳，截至今年一季度末，該基金的累計單位凈值僅有0.9110元。分不同年度來看，2017年藍籌行情爆發時，該基金雖踏對了行情，重倉股集中在港股中的銀行、保險等金融行業，但全年業績仍跑輸滬深300漲幅，該基金2017年漲幅為15.68%，滬深300漲幅為21.78%。

進入2018年后，前海開源滬港深新機遇的持股仍以港股為主，重點配置中資藍籌股，但受宏觀經濟增速放緩等因素影響，港股呈現震蕩下行走勢，恒生指數全年下跌13.61%，恒生國企指數下跌13.53%。受此影響，該基金2018年也下跌近10%。

2019年A股演繹結構性行情，以半導體、芯片等為代表的中小創板塊迅速拉升，而前海開源滬港深新機遇在上半年仍堅持中資藍籌股，下半年才逐漸增加了TMT、原材料等行業股票，但卻為時已晚，數據顯示，2019年該基金僅上漲6.18%，而同期同類基金平均漲幅則超過30%。

值得關注的是，在業績不穩定的情況下，前海開源滬港深新機遇還在2019年底對基金經理進行了大換血。通常情況下，對于業績不穩定的基金，一般基金公司會任用經驗豐富的老牌基金經理救場，但該基金卻采取了完全相反的操作策略，老牌基金經理相繼離任，最后剩下一位新手“小白”。

據悉，2019年12月4日，有著6年基金管理經驗的曲揚離任前海開源滬港深新機遇，同時新手基金經理劉小明加入，與有著1年多管理經驗的肖立強共同管理該基金。隨后，2019年12月30日，肖立強也離任，此后至今一直由劉小明獨立管理該基金。

劉小明2014年至2015年任職越秀證券股份有限公司研究所分析師，2015年至2017年任職興業證券股份有限公司研究所分析師，2017年9月加盟前海開源基金管理有限公司，任權益投資本部基金經理。

這位此前從未有過基金管理經驗的新手，卻被前海開源委以重任，數據顯示，劉小明在2019年12月5日這天，同時上任前海開源滬港深新硬件、前海開源滬港深新機遇、前海開源滬港深龍頭精選、前海開源滬港深景氣行業精選、前海開源滬港深聚瑞混合等5只基金的基金經理，由一位新手“小白”直接晉升成為“一拖五”基金經理。

“一拖六”總監史程3產品跌超10%仍掌舵新發基金

根據中國經濟網記者統計，前海開源旗下一季度5只虧損超過10%的權益類基金中，有3只出自基金經理史程之手，其中，前海開源港股通股息率50強和前海開源公用事業由史程獨立掌舵，而前海開源滬港深核心驅動由史程和丁駿共同管理。

值得關注的是，史程所獨立掌舵的2只基金可謂是常年業績欠佳，2019年在結構性行情帶動下滬深300大漲超過33%，但前海開源港股通股息率50強和前海開源公用事業的全年漲幅卻不足10%，在同類型基金中的排名也較為落后。

與大多數權益類基金通過股票差價尋求低買高賣賺取收益不同，前海開源港股通股息率50強以投資高質量、高股息率的行業龍頭和經營改善、股息率提高的個股為主要選股指標;前海開源公用事業則主要通過精選A股和港股通標的股票中受經濟周期影響較小、分紅相對穩定的公用事業行業相關股票。

根據去年四季報顯示，前海開源港股通股息率50強的重倉股主要為銀行和保險行業，前海開源公用事業的重倉股主要以電力、通訊等公用事業中的頭部公司為主，然而，今年來A股市場震蕩下跌，即便投資于分紅穩定的個股也很難抵御市場波動，這兩只基金在一季度分別虧損16.77%、10.22%。

前海開源滬港深核心驅動由史程和丁駿共同管理，該基金成立于2016年12月，其一季度跌幅為10.16%。從階段漲幅來看，該基金近3年、近2年、近1年及近半年的階段漲幅分別為7.37%、5.04%、-7.64%、-2.29%，而同期同類基金平均漲幅分別為26.38%、19.63%、14.08%、10.02%。

從去年四季報來看，前海開源滬港深核心驅動的持股較為分散，既有銀行、保險等金融行業，又有消費股、科技股。然而，今年一季度，金融、消費行業走勢始終疲軟，科技股雖前期漲勢較好，但自3月份以來也陷入回調，前期漲幅回吐，再加上該基金前十大重倉股中科技股占比并不高，因此業績整體表現不佳。

史程歷任美國貝萊德資本管理公司(BlackRockCapitalManagement)副總裁、基金副經理、資深證券分析師;美國EatonVance金融資產管理公司副總裁、基金經理;美國Profit投資管理公司資深副總裁、基金經理?，F任前海開源基金管理有限公司董事總經理(MD)、聯席投資總監、基金經理。

史程目前共管理著6只基金(各類份額合并計算)，全部為權益產品，其中4只基金今年內收益為負。盡管掌舵產品業績欠佳，但這位“一拖六”基金經理近期再次“挑大梁”，獨立擔任新發基金前海開源新興產業的基金經理。

資料顯示，前海開源新興產業在今年3月18日正式發行，原定募集期為2020年3月18日至2020年4月8日。但4月8日當天，該基金發布了延長募集期的公告，稱決定將募集時間延長至2020年4月17日。

然而，次日，前海開源新興產業卻又發布提前結束募集的公告，稱募集截止日提前至2020年4月8日，即該基金2020年4月8日當日的有效認購申請將全部予以確認，并自2020年4月9日(含當日)起不再接受投資者認購申請，即本基金最后一個募集日為2020年4月8日。

(記者李榮康博)

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