私募35只個股年度漲幅超300

前期熱門的科技股在2019年末出現“翻車”，不少高位科技股頭部明顯，這是真摔還是黃金坑?

雖然科技股在調整，但百億級私募的倉位卻在快速提升，從私募排排網最新數據來看，百億級私募倉位從2019年11月15日的70%左右提升到12月20日的近80%。這背后有何隱情呢?

在《每日經濟新聞》記者的采訪中，有部分私募表示，在年末會進行調倉換股，減倉部分漲幅較高的消費、科技股，對于一些低位的二線科技和新能源標的進行加倉，部分低位標的倉位加得重，所以整體倉位上有所增加。

35只個股年度漲幅超300%

隨著2019年A股收官，上證指數全年漲幅達22.3%，深成指全年漲幅達44.08%，創業板指全年漲幅達43.09%，在全球主要股指中分別位列第十三、第三、第四。但2019年個股出現了極大分化，白馬股和科技股均出現大幅上漲，一些績差股持續下跌，退市的公司多達20多只。從申萬一級行業來看，電子板塊是2019年的最大贏家，年內漲幅最高，截至2020年1月2日收盤，漲幅超過73%，其次是食品飲料以72%的漲幅位居第二，兩者遠超其他行業。

東方財富Choice數據顯示，2019年以來漲幅翻倍的個股多達300只。年初至今漲幅在300%以上的個股35只，其中半導體板塊5只個股漲幅超300%，計算機軟件、硬件有5只個股，非銀行金融板塊4只個股，消費電子、電子設備制造、電子元件等板塊合計5只個股，生物制藥、化學藥、食品等板塊合計4只個股，互聯網商務、營銷服務合計3家公司。

從2019年前20大牛股來看，科技股多達9只，其中卓勝微年漲幅1065%奪冠，成為全年的股王，其次是康龍化成、瑞達期貨、指南針、南華期貨、中簡科技漲幅都在400%以上，而上述個股都是次新股。而2019年漲起來的非次新牛股也不少，其中萬集科技年度漲幅486%，誠邁科技年度漲幅478%，三角防務漲幅466%，寶鼎科技漲幅392%，韋爾股份漲幅389%，北京君正漲幅378%，圣邦股份漲幅380%，漫步者漲幅超363%，興齊眼藥漲幅338%。

科技股是真摔還是黃金坑?

對于科技板塊的看法，一些私募認為，短期科技板塊漲幅較大，市場出現明顯分化，短期科技股可能會繼續調整。而科技股的調整源于“大基金”的減持公告，2019年12月20日晚間，兆易創新、匯頂科技和國科微同時披露了國家集成電路產業投資基金股份有限公司的減持計劃，均將最高減持不超過1%的股份，而市場簡單解讀為利空，畢竟漲多了。

此外，近期有私募表示，在2019年末會進行調倉換股，減倉部分漲幅較高的消費、科技股，對于一些低位的二線科技和新能源標的進行加倉，部分低位標的倉位加得重，所以整體倉位上有所增加。

深圳某中型私募基金經理告訴《每日經濟新聞》記者，2019年末對基金的倉位作了調整，前期的消費股減倉，對于科技白馬也逐漸減倉，重點布局了新能源板塊。

不過某實戰派游資表示，近期回調猛烈的基本都是近期暴漲過的，核心科技股仍然被外資抱團沒怎么跌，基本都收出了長下影，所以這里不要擔心科技邏輯不行，只是短線回調需求與金融股吸血共振了，才擴大了恐慌。這里跌一跌，洗盤干凈后，板塊也將去偽存真，完全可以大膽低吸一些中線機會確定并且技術面良好的品種，相信之后資金從金融股中流出，會回流來做這些平臺突破的。

而原銀帆投資總經理李志新告訴《每日經濟新聞》記者，對2020年的市場是樂觀的，整體上來看，隨著中美貿易摩擦影響逐漸平淡，在策略上要淡化指數精選個股。隨著外資的不斷流入，優質核心龍頭得到了外資的追捧，究其原因，外資追求的是安全邊際，尤其是歐美的低利率使得外資不斷涌入A股市場。而外資買入的都是核心資產的龍頭公司，所以那些具有核心資產稟賦的公司也顯得越來越稀缺，導致的結果就是得到資金的追捧，優質公司可以得到持續的溢價。

清和泉資本認為，在2020年將重點關注以下三類資產：首先是ROE相對較高但估值較低的資產，主要集中在一些傳統行業，比如水泥行業，2016年供給側結構性改革以來，落后產能持續出清;其次是擁有長期護城河的高ROE資產，主要集中在消費品行業，中國是大市場，擁有寬護城河的中國消費龍頭公司過去5年平均ROE在25%之上;第三是短期投入大的隱形高ROE資產，主要集中在空間大、增速高的科技創新行業，包括TMT、創新藥和新能源汽車等領域。

百億級私募月內緊急提升倉位

雖然近期滬指頻頻上演“滿3000減100”的劇情，但私募對后市總體樂觀。2019年末各大百億級私募密集發布2020年年度策略，對2020年的投資機會作了展望，不少百億級私募對2020年市場相當樂觀，認為成長股長期牛市來臨。2020年，A股有超預期上漲的可能;不過在目前的結構性行情下，心動不如行動來得實際。私募排排網的最新數據顯示，近期百億級私募的倉位出現明顯提升，截至2019年12月20日，百億級私募最新倉位指數為79.65%，倉位指數也創近3個月來新高。

私募排排網數據還顯示，截至2019年11月15日，百億規模私募的平均倉位達到71.4%，之后一直到12月13日，百億級私募倉位才提升到72.15%。不過到了12月20日，百億級私募的倉位快速提升，截至12月20日的最新倉位數據顯示，百億級私募的倉位提升到了近80%，短期大幅提升。具體來看，51.72%的百億級私募倉位在八成以上，44.83%的百億級私募倉位在五到八成。此外重倉(八成倉以上)的百億級私募占比從41.12%提升至了51.72%，而低倉的百億級私募占比則從11.17%降至了3.45%。

另外，從私募排排網展開的對2020年大盤點位的預測來看，有接近一半私募認為2020年大盤大概率在3000點~3300點波動，持該觀點的占比為45.83%;也有12.50%的私募看至3500點高位。

展望2020年，清和泉資本認為，科技硬件有兩個大的機會：首先是伴隨5G商用，新一輪智能手機換機周期開啟，終端創新加速，行業有望從2019年的局部高景氣(PCB板塊、TWS耳機等)升級為全產業鏈的復蘇回暖。其次是華為事件后，半導體領域的自主可控已成為全社會共識，國產替代進程由原先的政府推動升級為產業鏈自發驅動，國內IC設計、制造、封測、設備和材料企業全面迎來歷史性發展機遇期，不僅替代空間廣闊，并且具備短期業績彈性。

看好消費電子板塊兩條主線：第一條主線，5G換機潮將至，伴隨5G商用，新一輪5G換機周期已拉開序幕，預計2020年5G手機出貨有望超過2億部，帶動行業景氣修復。重點關注光學和5G相關重要升級產業鏈環節。第二條主線是非手機終端，以AirPods為代表的TWS耳機和以AppleWatch為代表的智能手表。非手機的智能終端將在5G的物聯網時代，創造出一片片新的投資藍海。(楊 建)

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