拼多多短期股價或承壓

中新網客戶端北京9月24日電(記者 吳濤)北京時間24日凌晨，拼多多發布公告，擬發行累計本金金額為8.75億美元2024年到期的可轉債。

如啟動“綠鞋機制”后，即債券初始認購者有權在13天內額外認購1.25億美元，拼多多此次發行規模將在10億美元左右。高盛、美林、巴克萊、瑞銀為此次發行進行了聯合承銷。

9月23日，農民豐收節之際，拼多多聯合11所高校舉辦農業科技創新與豐收中國論壇。

募資將投入農產品上行等基礎設施

拼多多表示，本次發行所得款項將主要用于平臺研發投入和新農業基礎設施建設，拼多多將繼續大力投入農業科技研發和農產品上行體系建設，加速推動中國農業現代化進程，為農業生產者和平臺4.83億消費者創造更多價值。

資料顯示，2018年，拼多多實現農(副)產品訂單總額653億元，成為中國較大的農產品上行平臺之一。預計2019年平臺農(副)產品的上行規模將超過1200億元。

拼多多表示，平臺依靠農產品起家，推動更多農產區實現現代化改造?；诂F有規模和技術優勢，拼多多將繼續農業產業的資金和技術投入，致力于為覆蓋產區的每一塊農田提供現代農業解決方案。

加入“發行人贖回權”

值得注意的是，拼多多成為美國資本市場首只發行可轉債時附帶“發行人贖回權”的中概股。

根據拼多多披露的信息顯示，本次可債券發行為無抵押模式，債券將于2024年10月到期。本次發行中，拼多多具有“發行人贖回權”。

根據該條款，在2022年10月1日或之后，如果拼多多股票在連續30個交易日之中至少有20個交易日收盤價不低于檔期轉股價格的130%，拼多多將有權按照債券面值的103%(含當期計息年度利息)的贖回價格贖回全部或部分未轉股的可轉債。

資料圖：拼多多創始人、董事長兼CEO黃崢。供圖

有投行出身人士對此項條款解讀時表示，當這一條款被觸發時，公司選擇按原價贖回可轉債，而股價已經漲了130%，沒有投資人會愿意被原價贖回，所以這個條款“相當于一個變相的強迫轉股動作”。

拼多多短期股價或承壓

資料顯示，2019年，有超過一半的美國上市的科技股企業發行了可轉債，而在發行可轉債的公司中又有超過一半，在發行時會采用“發行人贖回權”這樣的結構。

這種結構被市場認為易于確定當次可債轉的頂格價格區間，同時將很好地保護發行可轉債公司現有股東的權益。

不過有大數據顯示，可轉債宣布發行的第一天，由于一些對沖基金會做一些風險對沖，所以股價有可能會承壓，在過去的中概可轉債發行中，發行當日平均跌幅超過4%。

數據顯示，截至美國時間23日收盤，拼多多股價為33.82美元，市值393.11億美元，為中國第五大市值互聯網上市公司。自2019年以來，拼多多股價累積漲幅超過50%。

雖然發行可轉債會令股價短期承壓，“但可轉債是高成長性科技公司融資的高效渠道”，有投行人士認為，發行人可有效地通過可轉債來籌集大量低成本資金和擴大投資者規模。歷史上諸多科技巨頭在發展的關鍵時期，都曾經通過發行可轉債來進一步實現高成長。(完)

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