凈利2.14萬億元　A股半年彰顯中國經濟韌性

A股上市公司半年報已經披露完畢。數據顯示，主要行業業績表現平穩，部分行業保持高速增長，優質藍籌公司優勢明顯，中小板、創業板企業盈利狀況改善，彰顯出中國經濟韌性高潛力足。

WIND統計數據顯示，3678家上市公司上半年共計實現營業收入23.51萬億元，同比增長10%，實現歸屬于母公司股東的凈利潤2.14萬億元，同比增長7%。3678家企業中，3233家實現盈利，占比87.7%;2085家實現凈利潤同比增長，占比56.7%。

上交所表示，上半年主板公司業績穩中有增，經營質量持續向好。上半年滬市主板公司共計實現營業收入17.51萬億元，同比增加10%;實現凈利潤1.73萬億元，同比增加9%。其中，680余家公司營業收入和凈利潤同時增長，占比近五成。1330余家公司實現盈利，占比約九成。820余家公司凈利潤相較去年同期增長，近110家公司凈利潤增長一倍以上，160余家公司實現10億元以上凈利潤。

值得注意的是，28家已上市科創公司業績保持高速增長，合計實現營業收入329.63億元，同比增長18%;實現凈利潤45.60億元，同比增長25%。從行業情況看，生物醫藥、高端裝備、新一代信息技術行業和新材料等科技創新特征明顯的行業均實現不同程度的增長，總體發展態勢良好。28家科創公司研發費用占收入比平均為13%，遠高于傳統行業上市公司，顯示出鮮明的“科創底色”。

中信建投研究指出，從板塊來看，中小企業板增速繼續小幅回升。2019二季度主板、創業板累計歸母凈利增速分別為8.2%和-21.3%，環比一季度增速分別下滑3.1和6.5個百分點，中小企業板累計增速為-3.5%，提升1.9個百分點。

與此同時，市場結構的分化仍在持續，行業龍頭的優勢進一步顯現。研究顯示，從市值結構來看，二季度日均市值在500億以上的A股企業凈利潤累計同比為12.88%，保持較高增速，增速環比一季度提升0.14個百分點。而500億市值以下的企業組合凈利潤均出現負增長，增速環比均出現下滑。

從風險因素來看，上半年實體企業杠桿率保持平穩。上交所數據顯示，滬市主板公司商譽占比有所下降。半年報顯示，商譽余額為5255億元，占滬市公司凈資產1.83%，比去年同期下降0.14個百分點。主板公司大股東質押方面，第一大股東質押比例達到80%以上的公司178家，質押市值余額約1.62萬億元，年初至今已有28家公司控股股東質押比例下降至80%以下。

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