數千億元資金助9月份行情

從近期國際三大指數提升A股權重路徑來看，9月份將會是外資大規模流入的時點。

具體來看，日前，MSCI將A股納入因子從10%提到15%，年底之前還會進一步提到20%。8月24日，富時羅素公布計劃將中國A股的納入因子由5%提升至15%，將在9月23日正式生效。9月6日，標普道瓊斯指數或將發布納入其指數體系的中國A股名單，A股將以25%的納入因子一次性納入，該變動同樣于9月23日開盤前正式生效。

“國際三大指數紛紛提升A股權重，9月份將為A股市場帶來300億美元至400億美元(人民幣2100億元至3200億元)的資金增量，將有力提升A股市場市值，并給市場傳導出積極的投資情緒，助力9月份行情的出現。”蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《證券日報》記者采訪時表示。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊在接受《證券日報》記者采訪時表示，根據MSCI官方公布的數據可以看到，純指數化的基金規模占比約為15%至20%，主動跟蹤型指數基金占比約為80%至85%，加上道瓊斯和富時指數帶來的資金增量，預計年內三大指數有望為A股帶來400億美元至700億美元左右的增量資金，其中指數化基金的資金流入約為180億美元，主動跟蹤型基金可能流入約200億美元至500億美元左右。

“外資資金的流入有利于助力9月份行情。”章俊表示，一方面，更大的資本回報吸引外資持續流入。在全球經濟下行壓力加大的情況下，中國經濟增長表現平穩，貨幣政策和財政政策相繼發力釋放政策紅利，且資本市場估值相對較低，外資在高資本回報的吸引下將持續流入中國，推升A股表現;另一方面，外資機構更加偏好價值投資，高盈利、低估值等具備較強確定性的個股將持續被外資投資者看好，全球資產配置的規模效應將助推A股在9月份的表現。

據了解，外資流入A股是長期不可改變的趨勢，那么為了承接外資“加速度”流入，A股還應完善哪些措施?

在何南野看來，為更好地迎接外資流入，還可以完善以下舉措，一是提高資金進出中國國內資本市場的便利性，二是擴大外資可投資的股票的種類，擴大滬港通、滬倫通、深港通等渠道的投資標的股票范圍，三是對外資的買賣行為進行適當的監控，防范外資對中國A股產生系統性風險。

“隨著外資進入的增加，中國金融領域的開放勢必會使國內資本市場面臨更大的競爭壓力，A股市場仍需要進一步完善以提高國際化水平。”章俊分析認為，一方面，A股需不斷優化投資者結構，加強監管以遏制短期投機套利行為，使資本市場運行更為平穩;另一方面，還應加快金融改革，提高國內資本市場競爭力。良好的競爭格局會使國內金融監管和防風險預案機制更為完善，顯著降低潛在金融風險。(孟 珂)

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