?新一輪換機潮來臨 消費電子產業鏈站上風口

   8月12日A股市場顯著走強。與消費電子密切相關的覆銅板、電路板指數分別大漲6.55%、5.75%，名列Wind概念板塊指數漲幅前兩位。手機產業指數、華為概念指數也漲幅居前。消費電子個股十分活躍，生益科技、弘信電子、明陽電路等多只個股掀起漲停潮。

    三季度一向是消費電子產品的傳統旺季，由于華為、三星電子等巨頭將在近期發布5G新款手機，整個消費電子產業鏈將進入備貨高峰。與此同時，受外部因素影響，我國相關產業鏈自主可控的理念已逐步落地推進，疊加華為近期推出鴻蒙操作系統，消費電子產業鏈有望在三季度持續成為市場焦點。

新一輪換機潮來臨

    IDC最新數據顯示，2019年第二季度，中國智能手機市場出貨量約9790萬部，同比下降6.1%。當季，華為以3630萬部的出貨量排名第一，出貨量同比增27%，市場份額37%;vivo出貨量1830萬部，同比減8.2%，市場份額18.7%;OPPO出貨量1820萬部，同比減13.9%，市場份額18.6%。

    近期多款5G手機發布在即。三星Note10國內發布會將在9月舉行;vivoNEX系列旗艦新品和小米首款5G手機預計在9月發布;三星A90、華為Mate30系列以及vivoX系列新品也將在9月以后發布。業界人士推測，隨著各大品牌5G手機持續上市，智能手機市場有望迎來新一輪換機潮。

    9月的蘋果新品發布會可能進一步將消費電子產業鏈推至風口。據內部知情人士處獲得的消息，蘋果將在今年9月10日舉行新品發布會，主角將會是新一代iPhone手機。新款iPad、MacBook以及智能音箱HomePod也有望隨后陸續亮相。

    上周在華為舉辦的全球開發者大會上，鴻蒙操作系統的推出也成為了消費電子產業鏈的催化劑。該系統志于滿足全場景智慧體驗的高標準的連接要求，提出了4大特性的系統解決方案。川財證券分析師方科認為，華為新系統的研發一方面有望加速實現萬物互聯，終端共享，反哺網絡建設需求;另一方面，利好國產手機電子產業鏈三季度深度發酵。

關注華為概念股

    光大證券分析師劉凱表示，5G手機將是2020年電子行業確定性方向，產業鏈將迎來投資機會，建議投資者重點關注5G對于手機在基帶、RF前端、天線、射頻傳輸、散熱/屏蔽、元件等環節所帶來的變革以及產生的投資機遇。

    中信證券最新發布的報告指出，目前依然是以時間換空間的最佳戰略配置期，宜調倉不宜減倉。調倉時可以密切關注華為產業鏈、消費電子在內的主線。報告認為鴻蒙系統的推出，以及華為在IOT、應用服務等層面生態能力搭建和完善，有望持續擴大華為在智能手機、IOT硬件領域的領先優勢，并為華為全智能消費場景戰略提供核心底層支撐。當下建議投資者積極關注華為5G、智能手機、IOT硬件等供應鏈機會以及華為消費者業務的可對標競爭對手。

    華泰證券認為，今年上半年華為智能終端增速亮眼，華為有望引領智能機進入高速物聯時代。根據華為財報，今年上半年其智能手機發貨量達到1.18億部，同比增長24%，基于作為移動互聯入口的智能手機與人類生活的深度融合現狀，5G手機有望開啟智能手機高速物聯時代，而華為基于通信、芯片、軟件系統等全方位技術積累，所展現出的由網到端的技術競爭力更加契合5G通信所引領的創新周期，因此有望搶占更大的市場份額，產業鏈建議關注光弘科技、順絡電子、碩貝德等。

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