7月22日，25家科創板企業將正式和投資者見面！ 這6家或被熱炒

7月22日，科創板將開市！

16天后，25家科創板企業將正式和投資者見面！

將于7月22日(周一)舉行科創板首批公司上市儀式

7月5日，上交所公告稱，經過8個多月高效有序的精心籌備，科創板首批公司上市的條件基本具備，時機已經成熟，。

另外，上交所于公告中表示，截至7月4日，已受理141家公司提交的發行上市申請，向118家公司發出了首輪問詢函，科創板股票上市委員會已審議通過31家公司的發行上市申請，已有25家公司獲得證監會同意注冊的批復，系科創板首批掛牌上市公司。

圖片來源：上海證券報

受理間隔未滿月

25家首批企業的受理時間均在3月22日至4月16日期間，跨度不到一個月

從時間維度來看，。其中部分企業進度較快，比如華興源創已于7月3日公告發行結果。

值得一提的是，最早披露的九家首批科創板申報企業，有五家企業還處于已問詢狀態，進度被后續申報企業趕超。

上會的時間快慢不完全取決于申報時間，還取決于企業回復問題的速度和質量

中郵證券研發部副總經理程毅敏對《國際金融報》記者表示，。

首批科創板企業來自北京和上海的最多，均為5家企業

從地區歸屬來看，。其次便是江蘇(4家)、廣東和浙江(均為3家)。上述地區大多經濟較發達。

▲注冊地摘要，《國際金融報》整理

從行業屬性來看，屬于計算機、通信和其他電子設備制造業的企業最多，共有9家，占首批科創板企業的36%。

需要指出的是，A股上市公司中該行業的企業也是最多的，截至7月5日，東方財富顯示，3633家A股上市公司中有348家屬于這一行業，比例為9.58%。

另外，專用設備制造業實現“逆襲”，在A股上市公司中，其只是第五大行業(以數量計算)，比例為5.67%。而首批科創板企業中則有8家公司屬于該行業，比例高達32%。

▲行業摘要，《國際金融報》整理

“體格”不小，增速較快

再來看看財務數據。

25家企業中，“央企考生”中國通號堪稱“巨無霸”，其2018年營業收入為400.13億元(占25家企業總營業收入的67.16%)，歸母凈利潤為34.09億元(占25家總歸母凈利潤的47.79%)。

把這位“首胖”去掉，我們再來看看剩余24家的業績。

剩余24家在2018年的平均營業收入為8.15億元，中位數為5.3億元;其平均歸母凈利潤為1.55億元，中位數為1.06億元。

而截至7月5日，科創板142家申報企業在2018年的平均營業收入為13.01億元，中位數為4.34億元;對應的平均歸母凈利潤為6562.26萬元，中位數為7282.69萬元。

需要注意的是，雖然剩余24家的平均值較低，但有16家超過總體申報企業的中位數。即大多首批企業“體格”在中上游，另外盈利能力遠超整體平均水平。

此外，從業績增長情況來看，中國通號2016年至2018年的營業收入復合增長率為15.93%，歸母凈利潤復合增長率為5.8%。

除中國通號外，剩余24家的平均營收復合增長率和平均歸母凈利潤復合增長率分別為45.57%和83.66%。

科創板整體142家申報企業，其對應數值分別為27.94%和56.86%。

重視研發，優質率更高

首批企業業績突出，研發投入也不錯。

25家獲批企業2018年平均研發費用為1.24億元，而整體科創板申報企業的平均研發費用為7862.93萬元。另外，25家企業中有17家企業的研發費用，高于整體科創板的中位數4097.6萬元，即大多在中上游水平。

有意思的是，從研發費用率來看，雖然25家首批企業2018年平均研發費用率為5.2%，低于科創板申報企業整體6.01%的平均值。

但如果扣除中國通號后，剩余24家首批企業的研發費用率高達9.06%。

從財務指標來看，25家首批企業的優質率或更高。

巴菲特選股策略的精髓，就在于重視毛利率、凈利率、凈資產收益率這三個指標，尤其是凈資產收益率。在巴菲特看來，也就是毛利率要高于40%，凈利率要高于5%，凈資產收益率要高于15%，才算得上是優質股。

25家首批企業中有15家企業達到此標準，其優質率為60%。

科創板整體142家申報企業，符合該條件的企業為73家，優質率為51.41%。

這6家企業或值得關注

那么，哪些企業或被“熱炒”?

如果將首批企業中15家符合優質股標準的企業，再進行篩選，添加條件2018年的研發費用率高于8.18%(科創板整體研發費用率中位數)，將只剩9家。

需要指出的是，雖然這9家企業三個關鍵財務指標較好，且研發重視程度較高，但如果股價定價較高，也可能會風險大增。

比如，天準科技發行公告顯示，其所在行業最近一個月平均靜態市盈率為31.26倍(截至6月27日)。另外，天準科技列舉了四家同行業可比公司，對應的平均市盈率為49.68倍。而天準科技發行后市盈率為52.26倍，扣除非經常性損益后，其市盈率為57.48倍。

接下來，記者對這9家企業再添加篩選條件，即市盈率低于申報顯示的可比上市公司均值(如有公告以公告為準，如無公告以招股書模擬計算)。

華興源創、瀾起科技、睿創微納

截至7月4日，有3家已公布發行價公司符合相應標準，分別是。

▲獲批企業摘要，《國際金融報》整理

除了已公布發行價的企業，《國際金融報》記者嘗試估算，尋找出3家值得關注的企業，分別是心脈醫療、樂鑫科技、虹軟科技，用其擬發行股份的比例和擬融資額，計算出來的市值，小于對比可比公司估算出來的市值。

▲獲批企業摘要，《國際金融報》整理

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