家電行業周報：4月最高溫度上揚 大幅有利空調銷售

【資料圖】

家電周觀點：23 年春季空調內銷同比高增，市場逐步恢復是大概率事件。根據產業在線數據，3 月空調內銷量達1048.2 萬臺，同比增長19.3%。此外4 月最高氣溫上升促進預判式購買，據美國海洋和大氣管理局預測，今年厄爾尼諾現象的到來可能推高今年夏天平均溫度；氣溫因素極為有利于今年整個旺季市場銷售。

板塊行情：本周（2023 年4 月24 日-2023 年4 月28 日）家電板塊整體下跌，申萬家用電器指數下跌1.00%，跑輸滬深300 指數0.92%。從子板塊周漲跌幅來看，白電/黑電/小家電/廚衛/零部件/照明設備分別較上周-1.0%/-3.5%/-3.2%/-1.6%/+1.5%/+2.4%，其中照明設備周漲幅較大。黑電周跌幅較大。從行業周漲跌幅來看，家用電器位列申萬28 個一級行業漲跌幅榜第19 位。從行業PE（TTM）看，家電行業PE（TTM）為14.6 倍，位列申萬28 個一級行業的第22 位，估值處于相對較低水平。

個股行情：板塊個股周漲跌幅方面，漲幅前四：比依股份（+12.1%）、北鼎股份（8.3%）、倍輕松（4.9%）、三花智控（3.0%）；跌幅前四：螢石網絡（-13.8%）、創維數字（-11.6%）、科沃斯（-8.9%）、四川長虹（-7.1%）。

原材料價格：SHFE 螺紋鋼價格相較上期-4.41%；SHFE 鋁價格相較上期-3.00%；SHFE 銅價格相較于上期-2.92%；DCE 塑料價格相較上期-2.00%。液晶面板 4月價格上漲，32 寸、43 寸、55 寸、65 寸分別較3 月環比上漲 2、2、10、10美元/片。地產竣工及銷售數據：2023 年3 月住宅竣工面積、銷售面積均上升明顯，住宅竣工面積同比上升14.7%；商品房住宅銷售面積同比下降1.8%。

家電社零數據：2023 年3 月社零總額3.8 萬億元，較2022 年同期增加10.58%，其中家電類社零總額723 億元，較2021 年同期減少1.40%。

空調產銷量及零售： 2023 年3 月空調產量1767.3 萬臺，同比增加5.90%，總銷量1844.2 萬臺，同比增加7.40%。其中內銷量為1048.2 萬臺，增速為+19.30%；外銷量為597.16 萬臺，增速為-22.74%。零售端方面，根據奧維云網數據，2023年3 月空調線上/線下零售額同比+5.5%/-0.3%、線上/線下零售量同比+6.0%/-8.0%，線上線下零售均價同比-0.5%/+9.5%，產業結構升級持續。

冰箱產銷量及零售：2023 年2 月冰箱產量617.3 萬臺，同比增加15.9%，總銷量508.56 萬臺，同比減少28.65%。其中內銷量為292.86 萬臺，增速為-22.57%，而外銷量為224.1 萬臺，增速為-17.6%。零售端方面，根據奧維云網數據，2023年3 月冰箱線上/線下零售額同比+0.1%/-14.7%、線上/線下零售量同比-9.0%/-19.1%，線上線下零售均價同比+10.0%/+6.8%，產業結構升級持續。

洗衣機產銷量及零售：2023 年2 洗衣機產量539.4 萬臺，同比增加16.5%，總銷量540.2 萬臺，同比增加16.7%。其中內銷量為312.9 萬臺，增速為22.2%，外銷量為227.3 萬臺，增速為9.9%。零售端方面，根據奧維云網數據，2023年3 月洗衣機線上/線下零售額同比-10.5%/-19.8%、線上/線下零售量同比-5.3%/-19.3%，線上/線下零售均價同比-5.5%/+1.9%，價格下行。

油煙機產銷量及零售：2023 年2 月油煙機產量129.40 萬臺，同比增加6.20%，總銷量128.10 萬臺，同比增加3.70%。其中內銷量為68.7 萬臺，增速為+36.6%，外銷量為59.40 萬臺，增速為-18.8%。零售端方面，根據奧維云網數據，2023年3 月油煙機線上/線下零售額同比+6.2%/-5.3%、線上/線下零售量同比+8.7%/-7.9%，線上/線下零售均價同比-2.3%/+3.4%。

風險提示：宏觀需求下行，行業競爭加劇，客戶拓展進度不及預期。

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