猝不及防!午夜啟動強制退市,4萬股民開啟跌停模式!曾創造A股最離奇跨國造假
又是深夜。
又是重磅新聞。
又是一家A股公司雅百特被啟動強制退市機制!
由于“業績優異”，雅百特股價一度被爆炒，2016年4月8日達到57.78元/股，2017年2月23日達到除權后的最高點23.92元/股，相當于復權后的71.85元/股。
造假揭露后，股價則一路震蕩下跌，截止今年7月3日，收盤價僅剩5元/股。跌去了近80%。
更猝不及防的是，7月3日還在正常交易，7月5日深夜被啟動強制退市，7月6日起就復牌!股票名稱已經從“雅百特”變成了“ST百特”!
雅百特被啟動退市機制
7月5日深夜，深交所官方微信發布消息，已啟動對上市公司雅百特的強制退市機制。
深交所表示，雅百特退市將可能經歷退市風險警示、暫停上市、強制終止上市、退市整理期、摘牌等5個階段。按照今年修訂的相關退市制度，雅百特的退市進度或較今年以前非創業板公司的退市進程大大加快。
1、為何被啟動退市機制?
基金君昨天就已經有過報道：《4萬股民無眠：這公司一夜之間被ST，還遭證監會移送公安機關!曾驚動外交部》，里面提到：
證監會網站公告稱，雅百特涉嫌構成違規披露、不披露重要信息罪，根據《行政執法機關移送涉嫌犯罪案件的規定》(國務院令第310號),證監會專門與公安機關進行了會商，決定將雅百特及相關人員涉嫌證券犯罪案件移送公安機關依法追究刑事責任。
雅百特為了實現重組上市業績承諾，2015年至2016年9月通過虛構境外工程項目、虛構國內及出口建筑材料貿易、偽造工程合同和銷售回款等方式虛增營業收入合計約5.8億元，虛增利潤約2.6億元。
其中，2015年虛增利潤2.3億元，占當期披露利潤總額的73%。
2、啟動強制退市后會經歷哪些階段?
深交所表示，后續雅百特按時間順序可能經歷的階段包括：
一是公司股票自2018年7月6日復牌，股票交易被實行退市風險警示，股票價格的日漲跌幅限制為5%，交易30個交易日;
二是深交所作出是否暫停公司股票上市的決定;
三是公司股票被暫停上市后，在證監會作出移送決定之日起的十二個月內法院作出有罪判決或者在前述規定期限內未滿足恢復上市條件，或者雖然符合恢復上市申請條件但未在規定期限內向本所提出恢復上市申請，本所作出公司股票終止上市的決定;
四是公司股票進入退市整理期交易30個交易日，退市整理期間，公司股票價格的日漲跌幅限制為10%;
五是退市整理期結束的次一交易日，本所對公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。
此外，如果在公司股票交易被實行退市風險警示期間，或者公司股票被暫停上市或終止上市后，公安機關決定不予立案或者撤銷案件，或者人民檢察院作出不起訴決定，或者人民法院作出無罪判決或者免于刑事處罰，且中國證監會不能以欺詐發行、重大信息披露違法為由依法對公司作出行政處罰決定的，依據《股票上市規則》第十三章、第十四章相關規定，公司可以向本所申請撤銷退市風險警示，或者恢復上市或恢復正常交易。
3、股東是否還有交易機會?
股東在公司股票暫停上市階段和終止上市階段還有兩段交易機會：
(1)根據《股票上市規則》第13.2.5條，公司應當于知悉中國證監會作出行政處罰決定或者移送公安機關決定時立即向深圳證券交易所申請停牌，并在收到前述決定文件后對外公告，公司股票將于公告次一交易日繼續停牌一天。
自復牌之日起，本所對公司股票實行退市風險警示，公司股票價格的日漲跌幅限制為5%。本所自公司股票復牌后三十個交易日期限屆滿后的次一交易日對公司股票實施停牌，并在停牌后十五個交易日內作出是否暫停其股票上市的決定。因此，雅百特股票自2018年7月6日復牌，交易30個交易日。
(2)根據《股票上市規則》第14.4.23條的規定，公司因出現本規則14.4.1條規定情形被本所作出終止其股票上市決定后五個交易日屆滿的次一交易日起，公司股票交易進入退市整理期。
退市整理期交易期限為三十個交易日，退市整理期間，公司股票價格的日漲跌幅限制為10%。因此，進入退市整理期后，雅百特股票交易30個交易日。
4、公司股票被終止上市后是否能重新上市?
答：根據《股票上市規則》第14.5.1條、第14.5.2條的規定，上市公司在其股票終止上市后，達到本所規定的重新上市條件的，可以向本所申請重新上市。
公司重新上市保薦人應當就重新上市條件逐項核查說明，并就公司重大信息披露違法行為影響已基本消除、風險已得到控制，公司具備申請重新上市的條件明確發表意見。
5、7月6日復牌，交易上有啥不一樣?
根據公司的公告，公司將會受到這樣的處理：
1、2018年7月6日開市起復牌。
2、自2018年7月6日起實行“退市風險警示” 特別處理，股票簡稱由“雅百特” 變更為“ *ST百特”
3、日漲跌幅限制為5%
4、深交所將自公司股票復牌三十個交易日期限屆滿后的次一交易日對公司股票實施停牌，并在停牌后十五個交易日內作出是否暫停公司股票上市的決定。
6、有多少投資者踩雷?
截止至一季報，目前該公司的股東戶數為4萬戶。
7、為何造假?
為了實現借殼上市虛高的對賭業績，雅百特不惜財務造假，甚至鋌而走險，偽造外國政要信函。
2015年7月，雅百特曾通過借殼中聯電氣實現上市。交易對方承諾雅百特2015年度、2016年度、2017年度承諾凈利潤數分別為2.55億元、3.61億元、4.76億元。必須要達到一定的標準，否則要用股份進行賠償。正是為了躲避賠償，雅百特使用了財務造假的手段。
公開數據顯示，借殼上市前的2012年—2014年年，雅百特凈利潤僅為0.13億元、0.2億元和1.02億元，但借殼上市后的2015年，雅百特凈利潤約為2.66億元，同比增長151.37%，成功實現業績對賭承諾。
但看起來的靚麗業績于去年5月被證實，實屬偽造。
8、是怎樣的造假手法?
值得注意的是，雅百特造假一事還驚動了外交部。
外交部發言人耿爽去年9月4日在例行記者會上證實，經證監會聯合巴基斯坦有關部門調查，該公司所出具的有關巴政要的信函系偽造，也尚未發現證據證明，雅百特同巴境內任何公司和個人有經濟關系及資金往來。
去年12月，證監會決定對雅百特處以頂格罰款60萬元，對直接主管人員處以30萬元頂格罰款，終身市場禁入。
經查明，雅百特于2015至2016年9月期間通過虛構海外工程項目、虛構國際國內貿易等手段，虛增營業收入約5.8億元，虛增利潤近2.6億元，其中2015年虛增利潤占公司當期利潤總額約73%，2016年前三季度虛增利潤20%。
其官網介紹，這家總部位于江蘇鹽城的公司自稱“金屬屋面圍護系統行業首家A股上市公司”。就是這么一家“全球化綜合性建筑金融科技服務企業”，被曝出驚天造假丑聞——偽造巴基斯坦政要信函以虛構公司經營項目。上市當年年報顯示，2015年雅百特通過在巴基斯坦木爾坦市開展的城市快速公交專線項目，實現收入超過2億元，占年度銷售總額21.8%。
經了解，巴基斯坦木爾坦項目業主方為木爾坦發展署，建設城市快速公交線，總投資超3.5億美元。然而，經監管部門的深入調查，木爾坦發展署和雅百特并沒有任何經濟關系及資金往來，當時該公司出具的有關巴基斯坦政要的信函、工程建設合同均系偽造。也就是說，這筆跨國大單完全是子虛烏有。
那么問題來了，錢從哪里來?
雅百特上演了一幕建材出口到巴基斯坦并收到匯款的好戲。但是這筆匯款并不是來自于巴基斯坦，而是來自于雅百特本身控制的公司和一些其他的中國境內的公司。
為了使劇情更加真實可信，雅百特與境外公司偽造虛假的建筑材料出口合同，將報關出口至安哥拉的貨物運送至香港，然后通過第三方公司又把這批建材給運回來，以這種方式達到了一種虛構海外工程正在施工的假象。
雅百特還存在以虛假采購偽造10億元假賬的違法行為。更令人驚奇的是，雅百特以虛假采購偽造10億元假賬等一系列違法活動，竟然都是在上海一間20平米的小屋內完成?；槿藛T調查時候看到，這間店鋪里只有一位會計和一位不懂會計的助理，卻操辦著雅百特6家主要供應商和4家走賬公司的資金流轉。
據調查，為造假雅百特動用了7個國家和地區的50多個公司走賬，超過了100多個銀行帳戶進行資金劃轉，而且經常通過銀行票據和第三方支付劃轉，渠道復雜。為應對證監會的調查，雅百特曾提供虛假的供應商韓某的聯系方式來試圖蒙混過關。
9、除了公司，還有哪些人會被追責?
在投資者看來，雅百特造假之過，相關的中介機構也應負有連帶責任。
公開信息顯示，對于雅百特2015年年報，眾華會計事務所給出了標準審計報告;2016年年報發布時，因雅百特已被立案調查，眾華會計事務所亦出具了毫無保留意見的審計報告，但對立案調查事項進行強調。
證監會公告稱，目前已完成對雅百特相關中介機構及其從業人員涉嫌違法違規行為的調查。初步查明，獨立財務顧問機構金元證券、審計機構眾華會計師事務所涉嫌出具含有虛假內容的證明文件，我會將依法嚴肅處理。
10、復牌后幾個跌停?
值得注意的是，雅百特股票將于2018年7月5日停牌一天，并于2018年7月6日開市起復牌。
由于公司違法違規，公司股票存在暫停上市風險，未來甚至存在退市風險，公司股票接下來連續跌?；蚴谴蟾怕适录?。
一周前，6月27日深交所啟動對金亞科技強制退市機制，截至7月5日，金亞科技已經連續7個跌停，相當于ST公司連續15個跌停左右
2018是退市大年?
2018年以來，關于退市的政策環境已經今非昔比，證監會和交易所修訂新的退市制度后，強制退市力度有所加強。
今年5月22日，上交所一次性讓兩家上市公司退市，*ST吉恩和*ST昆機。不到一周，深交所也出手了，*ST烯碳被終止上市。
就在不久前的6月底，金亞科技因欺詐發行而被證監會移送公安機關，并啟動強制退市程序。
加上雅百特，今年已經有五家上市公司走上了退市的道路!
要知道，2017年全年也就兩家上市公司被確定退市，分別是“欣泰退”跟“新都退”。
而2016年僅有“退市博元”一家公司終止上市。值得一提的是，博元投資因財報造假等行為涉嫌違規披露、不披露重要信息罪，變造金融票證罪被證監會移交公安機關，跟雅百特這個案例有些相似。
據Wind資訊數據，自2001年退市制度建立，截止至2017年，A股累計有95家上市公司退市，年均退市率不足0.35%，如果剔除掉因吸收合并等資本運作而退市的公司，實際退市公司的數量不到60家，實際退市率不足千分之一。主動退市更是少之又少，難以保持A股“有序進退”的平衡。而一些“問題”公司的存在，不僅導致市場投機行為加劇，也從整體上拉低了上市公司的投資價值。
而2018年以來，監管層加大了對上市公司欺詐發行、信息披露違法等嚴重損害證券市場秩序的違法違規行為的打擊和遏制力度。
今年3月，證監會就修改《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》公開征求意見，特意增加一條，作為第(五)條：
“對重大違法公司實施暫停上市、終止上市。上市公司構成欺詐發行、重大信息披露違法或者其他重大違法行為的，證券交易所應當嚴格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定。證券交易所應當制定上市公司因重大違法行為暫停上市、終止上市實施規則”。
深交所此后也制定了《上市公司重大違法強制退市實施辦法》(以下簡稱《辦法》)，并向社會公開征求意見，《辦法》對重大違法強制退市判斷標準、決定主體、實施程序以及相關配套機制做了具體規定，重點關注欺詐發行、重大信息披露違法兩類違法行為。
《辦法》還在以下方面著力優化重大違法退市實施程序，提高退市效率。一是縮短重大違法退市情形的暫停上市期間，由12個月縮短為6個月。二是從嚴把握重大違法公司恢復上市。重大違法公司被暫停上市后，不再考慮公司的整改、補償等情況，六個月期滿后將直接予以終止上市。三是收緊重大違法退市公司的重新上市條件，規定因欺詐發行退市的公司不得申請重新上市，“一退到底”;因其他重大違法退市的公司申請重新上市時間間隔由一年延長為五年。為確保重大違法強制退市程序公平、公正、公開，《辦法》還設置了申辯、聽證及復核等程序，對上市公司的合法權利提供了必要保障。
營業執照公示信息
