來源：上海證券報 作者：馬嘉悅
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業內人士表示，當前市場底部正在逐步得到確認，積極把握結構性機會或是修復凈值甚至實現逆襲的最佳策略。從三季度私募調研情況和ETF資金流向來看，科技和醫藥領域備受關注
私募證券投資基金前三季度業績近日出爐。朝陽永續最新統計數據顯示，私募前九個月整體處于虧損狀態，其中百億級私募業績分化加劇，主觀多頭策略業績明顯承壓。在多位業內人士看來，三季度以來市場震蕩調整，投資主線不清晰，主觀多頭策略業績普遍不佳。不過，當前市場底部正在逐步得到確認，積極把握結構性機會或是修復凈值甚至實現逆襲的最佳策略。從三季度私募調研情況和ETF資金流向來看，科技和醫藥領域備受關注。
主觀多頭策略業績承壓
朝陽永續最新發布的前九個月證券私募業績監測數據顯示，截至9月底，該機構監測的3669家私募證券投資基金管理人今年以來平均回撤1.18%，其中有1605家機構取得正收益，占比僅為45.49%。
具體來看，百億級私募梯隊業績分化加劇，主觀多頭策略業績承壓。數據顯示，前三季度，百億級私募首尾業績差超過30個百分點。在業績排名前十的百億級私募中，量化私募占據8個席位，而主觀多頭策略私募僅占2個席位。在業績排名靠后的十家百億級私募中，有9家是主觀多頭策略。
“今年以來市場波動加大，投資主線不清晰，主觀多頭策略投資難度較大。”滬上某私募研究員分析稱。
底部區域積極把握結構性機會
雖然遭遇持續調整，但私募尤其是頭部私募對后市并不悲觀，積極把握結構性機會已成為共識。
“從基本面來看，多數行業已經觸底，少數行業觸底回升。當前市場磨底的特征較為明顯，把握結構性機會比調整倉位更加重要?，F在部分個股跌出了性價比，中長期風險很小，已進入配置區間。”聚鳴投資創始人劉曉龍表示。
重陽投資基金經理吳偉榮也認為，目前市場的上行風險大于下行風險。他分析稱，當前市場情緒較為低迷，權益類資產整體估值處于低位。與此同時，9月以來相關利好政策陸續出臺，政策底已經明朗。“一般來說，市場底會在政策底后出現。因此，我對后市保持樂觀，自下而上積極把握結構性機會，尤其是各領域最優質的資產。”
丹羿資產表示，地產銷售數據逐步回暖、制造業PMI時隔5個月重返擴張區間等利好頻頻出現，因此對市場應保持樂觀，積極尋找結構性機會。
醫藥與科技板塊受青睞
從機構瞄準的結構性機會來看，科技、醫療板塊備受關注。
Choice數據顯示，今年三季度，凈申購份額最大的3只ETF分別為華夏上證科創板50成份ETF、華泰柏瑞滬深300ETF和華寶中證醫療ETF，凈申購份額均超過100億份。另外，今年三季度上市公司接受機構調研的次數超9萬次。其中，化學制品、計算機應用、專用設備、醫療器械和通用機械接受調研的頻次居前，機構的調研次數均超過6000次。
重陽投資基金經理兼高級策略師譚偉表示，目前遵循高質量發展的邏輯，對許多細分領域的成長股進行系統性配置，所布局的行業包括半導體、新材料、軍工、醫療、精密制造等，關注其中業績受短期需求壓制，但業務前景光明、市場關注度較低的優質個股。
世誠投資創始人陳家琳也表示，在進攻上，后續重點看好科技、高股息、上游資源品三大方向，在個股選擇層面更加聚焦確定性;在防守方面，會在消費、醫藥、制造業三大領域進行重點挖掘。
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