大賺近1000億！

5月8日，香港金管局在立法會財經事務委員會會議上披露，若不包括長期組合的估值變動，外匯基金今年首季錄得投資收入979億港元，為外匯基金連續兩季重新錄得投資正收益。

值得一提的是，2022年度香港外匯基金投資虧損達到2024億港元，投資回報率為-4.4%，是除2008年以外投資回報率最差的一年。

香港金管局總裁余偉文表示，因去年市況相對困難，加上內地與香港通關提振股市，讓外匯基金首季表現向好，但他表示，未來高利率持續時間、歐美銀行問題、經濟衰退將成后市不明朗因素。

【資料圖】

香港外匯基金首季大賺979億港元

具體來看，香港外匯基金從港股投資獲得收益33億港元，其他股票投資收入255億港元，債券投資收入439億港元，外匯投資收入252億港元，在所有投資組合中，港股投資收益表現最差。

對于首季債券收入占進賬投資收入逾四成，余偉文表示，因外圍利率已升，債券的利息收入必按年增加，短息目前已達4至5厘，長息則3厘多，但難估債價未來走勢，若美聯儲日后仍加息或保持息口在較高水平，說不定長債息率再升，而令價跌；若市場覺得很快有機降息，或者美聯儲給出訊號有可能某程度某階段降息，債息跌而價會上升，債價仍有很大程度的不確定性，但利率收益必會增加。目前外匯基金持有的債券年期不長。過去兩年，美國息率即使升得快，對外匯基金影響相對市場而言較小。

余偉文表示，外匯基金首季表現向好，因去年情況相對困難，今年首季美債孳息回落，令該基金在債券方面有收益，股市氣氛較好，因內地與香港通關而令亞洲股市好。但未來幾季投資前景仍不清楚，金融市場環境仍有數項變化，包括美國通脹和利率情況未完全明朗化，勞工市場、服務業通脹頗頑強，未見急速回落，“美聯儲會否需要維持高息一段時間以觀察利率會否慢慢壓低通脹，才思考下一步利率？”，而這會和市場預期有差距，當市場發覺高利率仍會持續一輪，這會否令市場價格有反應而波動，是其不明朗因素之一。

針對歐美仍有地區銀行陸續爆雷等問題，余偉文稱，會否有第二或三輪甚或在今季或下季出現，會是另一不明朗因素。此外，今年環球經濟因利率已提高而較弱，會否令歐美步入某程度衰退，而該衰退為時多久。這都是未來兩三季影響金融市場情緒、令不同市場或出現波動。故外匯基金今年能否做到收入完全覆蓋去年虧損，他稱希望亦會盡力，但現仍言之尚早，要看市場變化。

香港外匯基金：金融穩定的牢固防線

據證券時報記者了解，香港外匯基金的法定用途十分簡單，基本上就是維持香港的貨幣和金融穩定。在過去幾十年間，每次香港出現銀行或金融危機，外匯基金都擔當了極其重要的角色。

余偉文稱，2023年金融市場仍然受到眾多不確定因素困擾，相信資產價格會持續波動，環球央行的貨幣政策仍將繼續主導投資前景，市場十分關注主要央行政策利率的峰值，而通脹走勢則是個中關鍵。美國聯邦公開市場委員會最近的議息記錄提出，政策重點仍然是遏制通脹，預期今年還有加息空間。在通脹和利率走勢尚未穩定下，如果實際情況與市場預期出現較大偏差，資產價格難免再出現猛烈波動或調整。

此外，持續的緊縮貨幣政策已成為全球經濟增長的阻力，多家機構紛紛調低今年全球經濟增長預測，部分主要經濟體更可能陷入經濟衰退。再者，地緣政治緊張局勢仍具潛在的破壞力，俄烏的緊張局勢導致的能源危機，以及主要經濟體之間的貿易關系，都可能進一步影響環球經濟增長并使避險情緒升溫。

當然，較為樂觀的是，受惠于內地防疫措施放寬及刺激經濟措施的推出，中國經濟今年有望強勁復蘇。與此同時，隨著市場預期通脹進一步放緩，以致加息步伐放慢，債券將變得更具吸引力，現時主要國債收益率處于多年高位，持有債券讓投資者能獲取較高的利息收入。

余偉文指出，香港金管局會以“保本先行，長期增值”為投資原則，繼續小心謹慎地管理外匯基金，保持靈活性，作出適當的防御性部署，維持高流動性。也會持續多元化投資，穩定外匯基金的長期投資回報，確保外匯基金能繼續有效地維持香港的貨幣及金融穩定。

校對：蘇煥文

標簽：