6月13日中午，深交所向華控賽格（000068.SZ）發出問詢函。
問詢函中，深交所指出，華控賽格在2022年年報披露在即，更換年審會計師事務所，并且近五年連續扣非凈利潤為負，2022年公司資產負債率高達90.17%，公司關聯方銷售合計5.86億元，占營業總收入的52.88%。
更有，年報“公司主要銷售客戶情況”處披露公司第一大客戶為華控賽格實際控制人山西省國有資本運營有限公司下屬子公司。
(資料圖)
對于公司關聯交易及第一大客戶情況，IPG中國區首席經濟學家柏文喜對《華夏時報》記者表示，華控賽格第一大客戶是其實控人下屬子公司，必然造成大量的關聯交易以及市場對于其經營獨立性和業績真實性的疑慮和質疑。公司關聯方銷售占營業總收入52.88%，自然會影響公司經營的獨立性以及營收、業績的真實性。
同時，京師律師事務所高級合伙人陳振輝對本報記者表示，公司債務規模和負債結構都不正常合理，存在較大的財務風險。
職業投資人程宇更是向本報記者坦言表示：“52%以上的關聯營收占比，如此之低的現金含量，疊加這么高的資產負債率，很難講不是實控人在掏空上市公司。”
就相關問題，《華夏時報》記者致函華控賽格，但截至發稿未收到回復。
緊急更換年審機構，連續5年扣非凈利潤為負
早在3月，2022年年報披露在即，華控賽格卻緊急更換年審機構的行為引起了深交所的關注。
2023年3月22日，華控賽格發布了關于擬更換年審會計師事務所的公告，4月7日，經過股東大會表決通過，公司更換中興財光華會計師事務所（特殊普通合伙）（下稱中興財光）為2022年度的財務審計機構及內部控制審計機構。
對變更會計師事務所原因，華控賽格在公告中稱：鑒于公司正處于被中國證監會立案調查階段，公司前任審計機構利安達表示立案調查未結束，很難判斷仲裁事項對公司的財務影響。結合公司實際情況，公司擬更換中興財光華為公司2022年度的財務審計機構及內部控制審計機構。
然而，有趣的是，在4月29日距離更換年審機構不到一個月，公司就已披露2022年年報，且審計費用增長了50%。
對此，柏文喜指出，一般而言在年報披露前一個月擬更換會計師事務所，通常會以審計費用未達成一致或者工作配合度等問題來作為說辭，但是很顯然上市公司可能與審計機構在一些重大問題上存在根本性分歧，華控賽格也概莫能外，這也是深交所就此發出問詢函的重要原因。
他表示，華控賽格新更換的中興財光上任不到一個月就披露了年報，且公司審計費用增長了50%，表明其基本沿用了前任審計機構的工作成果，只不過在某些重大事項中與被審計人達成了一致而已，而審計費用的大幅上漲更是表明華控賽格與前任審計機構的分歧根本不在審計收費標準爭議上而可能在其他方面。
對此，深交所要求公司說明前任審計機構利安達會計師事務所（特殊普通合伙）（下稱“利安達”）是否關注到公司財務報告存在重大錯報或疑慮事項的其他情形，中興財光華是否履行了與利安達的溝通程序，中興財光華承接前的風險評估程序是否充分。中興財光華是否履行了充分適當的審計程序支持相應審計意見，審計費用50%的增長是否合理。
同時，據中興財光出具的華控賽格2022年年報顯示，公司2022年實現營業收入11.09億元，同比增加18.46%；凈利潤-2.18萬元，同比減少122.69%，扣非凈利潤-1.02萬元，同比增加1.19%。
近五年來，公司扣非凈利潤持續為負值，2018年—2022年公司扣非凈利潤分別為-1.41億元、-1.05億元、-1.70億元、-1.03億元及-1.02億元。
“公司扣非凈利潤連虧五年，表明公司主營業務盈利能力較差的同時，非經常性損益的虧損較大，表明非經常性損益成為拖累公司業績重要負面因素，也就意味著公司長期以來并未圍繞著主業來提升公司競爭力和盈利能力?！卑匚南脖硎?。
對此，深交所要求華控賽格對比同行業公司詳細說明近五年扣非凈利潤虧損的原因及合理性。
90%高資產負債率
據公司2022年年報顯示，公司資產負債率90.17%、現金比率9.10%， 流動負債余額為264735.12萬元，占負債總額的比重為68.13%，其中一年內到期的非流動負債余額為6.87億元，其他流動負債5.25億元。此外，公司貨幣資金余額2.40元，其中受限制的貨幣資金1004.61萬元。
對此，陳振輝分析：“超90%的高資產負債率意味著企業幾乎靠借款經營，自有資本占比極低，償債壓力極大，信用風險極高；9.10%的現金比率意味著企業只有9.10元的現金可以償還100元的流動負債，短期償債能力極差；流動負債余額占負債總額68.13%意味著企業的債務結構不合理，短期債務占比過高，可能導致資金緊張和流動性危機。綜上所述，公司債務規模和負債結構都不正常合理，存在較大的財務風險?！?/p>
在柏文喜看來，超90%的高資產負債率除了會造成公司財務費用高企侵蝕公司利潤之外，還會造成公司流動性壓力和影響公司的財務健康；程宇更是直言，“至少銀行是不敢給他放貸的?！?/p>
因而，財經評論員張雪峰在接受本報記者采訪中建議道，公司債務規模和負債結構需要合理，不能過度依賴短期借款和高利貸，應該優化負債結構，降低財務風險。
對此，深交所要求華控賽格結合行業特征和同行業可比公司的基本情況，說明公司短期債務規模占比是否合理，并補充披露截至本問詢函發出日，公司短期負債的償還情況；量化分析公司目前的貨幣資金狀況對公司的償債能力和正常運營能力是否存在影響，說明是否存在償債風險，如是，請進行風險提示；說明公司負債構成、長短期負債結構、資金債務配比與經營模式是否匹配，貨幣資金與短期債務配比關系是否合理等。
值得關注的是，深交所還指出，2022年公司關聯方銷售合計5.86億元，占營業總收入的52.88%。對此，深交所要求華控賽格說明公司關聯銷售占比較高的原因及合理性，上述關聯交易是否必要、價格是否公允，是否履行審議程序和信息披露義務。
“公司關聯方銷售占營業總收入52.88%，自然會影響公司經營的獨立性以及營收、業績的真實性。”柏文喜表示。
在陳振輝看來，公司關聯方銷售占營業總收入52.88%，說明公司對關聯方的依賴程度很高，客戶結構不穩定，市場競爭力不強，也可能存在利益輸送的嫌疑。
程宇則直言表示：“52%以上的關聯營收占比，如此之低的現金含量，疊加這么高的資產負債率，很難講不是實控人在掏空上市公司?！?/p>
同時，公司年報“公司主要銷售客戶情況”處披露公司第一大客戶為公司實際控制人山西省國有資本運營有限公司下屬子公司，公司對其銷售額為5.86億元；年報“出售商品/ 提供勞務情況表”處披露你公司對山西省國有資本運營有限公司下屬子公司銷售額為3753.40萬元。對此，深交所要求華控賽格自查上述信息披露是否存在矛盾。
“華控賽格第一大客戶是其實控人下屬子公司，說明公司與實控人存在較大的利益關聯，可能影響公司的獨立性和公允性，也可能損害中小股東的利益?！标愓褫x認為。
柏文喜則表示，華控賽格第一大客戶是其實控人下屬子公司，必然造成大量的關聯交易以及市場對于其經營獨立性和業績真實性的疑慮和質疑。
（文章來源：華夏時報）
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