平安基金舉行2023中期投資策略會 專家：宏觀面一些積極跡象正在發生

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上證報中國證券網訊（記者梁銀妍）6月15日，平安基金2023年中期投資策略會在北京舉行。在策略會上，廣發證券首席經濟學家郭磊分享了對當前宏觀經濟形勢，以及股票市場定價環境的看法。

“宏觀面一些積極的跡象正在發生。”郭磊說，年初以來，經濟的微觀過程呈現升落對稱的形勢，經歷了需求走平、供給調整導致的經濟分歧，在供需同步調整中供求趨勢開始低位平緩。

從中觀來看，郭磊認為，今年經濟呈現分化式復蘇，目前表現相對較好的有接觸類服務業、財政有關領域、地產銷售等；相對不景氣的領域包括地產投資、消費電子以及汽車。展望下半年，郭磊預測，政策將開啟一輪穩增長擴內需，實際增長將逐步企穩回升，經濟增長逐步向中期中樞修復，庫存周期可能于三季度末到四季度初見底。

談及股債市場看法，郭磊認為對股票市場來說，短期主要線索是經濟的邊際企穩以及政策的穩增長；同時，要進一步觀測整個現代化產業體系的落地以及經濟均衡性能是否形成。而面對債券市場，其認為中期更為有利，但需要關注短期內利率變動。

平安基金基金經理神愛前、張曉泉、黃維、薛冀穎、翟森、丁琳、張淼，圍繞"當前宏觀經濟形勢與資產定價環境""大模型浪潮下的人工智能"以及"下半年資產投資方向"等市場關注的熱點話題進行分析討論，探討下半年資本市場趨勢，研判中長期投資脈絡與機遇。

張曉泉認為，汽車零配件行業不應該像過去只看總量beta，應該按照成長性的強周期股給估值，未來中國的汽車零配件企業能夠在里面找到大量的機會，隨著切入全球產業鏈，利潤收入能夠持續增長，產品能夠不斷迭代升級，不斷地開拓新的客戶和升級更高端的客戶。在這個過程中，汽車公司的估值將得到修復。

在黃維看來，科學儀器屬于厚雪長坡賽道，有三點因素促其發展。一是，我國對于科學儀器自主可控的需求非常強烈；二是，雖然目前國內相關上市企業體量較小，但整個賽道潛力巨大；三是，科學儀器產業不僅具備科技屬性，也具備消費屬性。隨著技術積累、品牌積累，能夠形成正向循環，它的護城河是可以越來越深的。從業績表現來講，該行業的業績波動不像傳統意義上的科技股波動那么大，但它又具備了很好的成長性，而且具備逆周期屬性，整體來看是非常好的商業模式。

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