有贊、微盟、鯨靈集團蜂享家，誰能擺脫電商SaaS“頂級打工者”

來源：榕城網時間：2021-09-24 12:39:31

近日，有贊和微盟兩大電商SaaS龍頭企業先后發布了半年報，亮點自然有，但是兩家企業在行業普遍被看好的背景下，卻雙雙交出了虧損的成績單，其中有贊虧損4.5億，此前已經實現盈利的微盟也由盈轉虧，虧損達到1.95億的新高。

以此來看，國內電商SaaS企業似乎陷入了盈利困境，然而自2020年疫情影響以來，SaaS概念被瘋狂追捧之下，作為電商“工具箱”的有贊、微盟是如何在風口上虧損的？電商SaaS風口難道已經無法吹起兩大頭部企業了？

有贊、微盟，頂級打工者？

根據eMarketer數據，2019年，阿里、京東、拼多多分別累計市場份額占比達79.9%。并且，以阿里巴巴為例，在淘寶的歷史上，曾屏蔽過百度、微信的流量，以此穩固平臺的流量分配權。

幾大公域電商巨頭憑借對于流量和交易兩大要素的壟斷，商家的流量費用、獲客成本持續上漲、生存空間變小，大型品牌或能通過品牌溢價維持利潤，但諸多中小商家，則對于市場中能夠出現降本增效新模式翹首以盼。

商家通過私域流量運營來降低營銷成本逐漸成為主流趨勢，越來越多的品牌涌向私域流量場。頭部電商SaaS平臺如Shopify、有贊、微盟、鯨靈等也享受到了這一波紅利。

自2020年二季度，Shopify已經開始實現數億美元的凈利潤。單從收入來看，有贊和微盟也表現良好，有贊2021年上半年收入8.0億元，微盟則達到了13.83億元。

但后兩者的盈利能力始終為人所詬病。2018、2019、2020和2021年上半年，中國有贊的凈利潤率分別為-73.592%、-50.558%、-30.12%和-57.35%，依舊沒有實現正向盈利。微盟的情況稍好，但也存在毛利率逐年下滑的情況，從2016年的88.238%跌到了2020年的51.19%，2020年，微盟的凈利率為-58.82%，2021年上半年則為-15.58%。

那么，有贊和微盟如此高的銷售額，究竟流向了哪里？

流量才是拳頭

從本質上來說，不管是有贊還是微盟，主打的都是為品牌商家和門店解決電商化、數字化的問題，其生長的土壤正是去中心化的微信等流量生態，而這也直接導致了兩者對于其他流量平臺的過度依賴，而這無疑是要付出成本的。

先來看有贊，此前，有贊深耕快手電商獲得了不菲的用戶積累與業績。但今年上半年在快手電商快速發展的同時，有贊的業績卻出現了下滑。有贊CFO俞韜在業績說明會上透露，今年上半年，快手在嘗試自己為商家提供工具包，發展自己的電商閉環，這直接導致有贊由快手產生的GMV占比整體下滑至20%，而快手帶來的GMV一度占比有贊整體的40%。

作為基于微信生態成長起來的SaaS服務商，有贊的業務模式可以總結為“SaaS產品+提供第三方支付”，其支付業務的上游供應商是銀行、微信和支付寶，它們向有贊收取一部分手續費，有贊賺取差價。2021年上半年，第三方支付為有贊帶來了1.31億元的收入，營收占比約為16.3%。

再來看微盟，高度捆綁了微信生態，無論是廣告服務還是小程序。微盟在SaaS業務之外還提供增值服務——精準營銷，上游供應商主要是騰訊。微盟廣告代理的收入和傭金體現在數字媒介以及數字商業中的商家解決方案中。2021上半年，這兩項收入為微盟帶來超過8億元收入，營收占比60.2%，但這也是微盟利潤率最低的業務。

因此，有聲音認為，微盟在一定程度上是廣告中介，為流量平臺售賣廣告，以此賺取返點和廣告代理差價。這并不像是一家SaaS企業，更像是一家中介公司，并且這家中介公司還非常依賴外部微信“大哥”的流量資源。

有贊和微盟深深植根于微信等流量生態，讓其在發展初期獲得了強勁的生長動力，但也造成了自己的流量命脈掌握于微信之內。而在微信這個大平臺上產生的種種交易行為、數據情況全部是在微信等的掌控之下。如果微信等流量平臺以此涉足二者的主營業務領域，有贊微盟將處于不利位置，今年上半年快手在電商工具方面的舉動就印證了這一點。

2020年7月，微商上線了微信小商店，這是小程序團隊提供的一項新能力，幫助商家免開發并快速生成賣貨小程序。微信小商店發布后，投資者立馬用腳投票，彼時有贊和微盟的股價分別應聲下跌9.65%、12%。業內人士普遍認為，長期來看，微信小商店如果體驗超預期，大多數運營者或將歷史用戶數據從第三方遷移回來，這將對有贊、微盟等第三方服務商產生強烈的沖擊。

應與“大樹”的拳頭握手

綜合來看，有贊微盟的電商SaaS之路并不平坦，自身的產品能力在高客戶流失率面前飽受質疑，過度依賴微信等流量平臺的現狀又制約著其進一步獲取更高的利潤，并增加了其經營風險。

另一方面，抖音主站從今年1月以來，平均日活為5.1億。以極速版+火山版1計算，三個端口截至目前總計平均值超6億。有報道稱，春節期間，快手主站日活達2.8億，極速版、小程序等渠道相加達2億，快手三個端口DAU總和在春節期間的峰值接近5億。抖音、快手在流量端窮追不舍，對于微信而言，布局工具、刺激日活是必然。

在此背景之下，可以大膽判斷，微信未來必然會牽手能夠活躍流量的工具平臺，有贊與微盟，并不具備優勢。

據36kr 《2021年中國電商SaaS行業研究報告》中報道，電商AI SaaS鯨靈，基于微信生態先后打造了好家云店、蜂享家等產品，在私域流量運營上有絕對的話語權。自2017年創立至今，鯨靈AI SaaS發展已十分成熟，不僅能涵蓋從營銷、交易、商家后臺管理、供應鏈等多項服務，可滿足商家的一站式需求，更重要的是其已沉淀300萬流量主。

從上面來看，微盟、有贊都側重于SaaS的工具化使用，可滿足商家前兩個層次的需求，即基礎的SaaS工具、營銷及支付功能打通。而鯨靈可實現商家所有層次的需求。畢竟對商家來說，誰能快速撬動私域流量，才是關鍵。自建流量池幫助商家更好的解決私域精準運營、私域轉化等難題，同時，這300萬流量主已觸達到億級的消費人群，完成了數百萬個群活躍。

今年9月，Speedfox追光洗地機在鯨靈平臺上線僅24小時，銷售額就突破500萬，售出約2500件，相當于追光天貓旗艦店7月的全部銷售額。