在經濟復蘇、結構轉型、大力發展新興產業的背景下，中小市值代表指數中證500的配置價值日益顯現，引發了眾多投資者的關注。日前，華夏基金發布公告，公司旗下華夏中證500指數智選增強型基金(簡稱：華夏中證500指數智選增強，基金代碼: A類013233、C類013234)即將于8月9日正式發行。值得一提的是，有別于大部分傳統增強指基主動選股的“增強”手段，華夏中證500指數智選增強以“科技”賦能，將把AI(人工智能)作為追求超額收益的利器。
資料顯示，華夏中證500指數智選增強投資于股票資產的比例不低于基金資產的80%，其中不超過50%的股票資產可投資于港股通標的股票，投資于標的指數中證500成份股及其備選成份股的資產則不低于非現金基金資產的80%。作為一只有“智慧”的增強指基，該基金增強部分結合了華夏基金在投資領域的長期積累和全球計算機巨頭微軟亞洲研究院在人工智能算法的能力，強強聯手追求更好的增強效果。
記者了解到，市場上目前的指數增強型產品大多采用傳統的多因子模型，依賴于人的主觀判斷，由于近期的因子擁擠，此類指數增強型產品近幾年的α收益出現快速下降。此外，傳統指數增強型產品采用的傳統基本面、量化分析手段，只能對有限的數據進行假設、分析、驗證及應用，對海量數據對應的模式識別難以實現全覆蓋，機會的挖掘能力仍然取決于個人能力。而華夏中證500指數智選增強采取的AI增強手段，能夠有效解決上述痛點。
華夏基金相關人士介紹，自2017年以來，公司與微軟亞洲研究院在AI指數增強領域進行了深入研究，已在智能投資領域有所突破。利用人工智能進行投資，可通過數據接口導入大量數據，包括歷史行情走勢、行業數據、產業鏈關系、上下游變化、宏觀數據、交易情況等，都可以作為機器學習的訓練樣本，幫助機器多維度、跨維度整合可用信息，尋找可能存在的“贏家模式”。與此同時，還可通過實現相關數據實時更新，將最新的市場信息輸入給模型，并動態篩選最適應當前市場環境的模式，完成策略自主的動態更新迭代。
除了AI賦能的亮點，當前中證500指數本身也極具配置價值。作為A股市場中盤風格代表指數，中證500指數成分股相對分布更為均衡、個股集中度也更低，并且與滬深300指數成分股沒有重疊，具有規模風格互補性。而且，該指數成分股還聚焦了一批符合產業政策導向的成長藍籌及細分行業龍頭，這些企業未來在經濟結構調整中具有較大的發展空間，當前階段來看具有較高的配置價值。行業分布方面，中證500更偏重代表技術創新和需求轉型升級的新興產業，同時也包含業績增速較高的順周期行業，中長期具有較高的成長潛力與投資價值。
從歷史表現來看，中證500指數則兼具高彈性和較高收益的特征。Wind數據顯示，截至7月29日，自2004年12月31日指數基日以來，中證500指數累計收益高達575.89%，超越同期滬深300和上證指數漲幅分別超190%和400%。此外，中證500指數近三年主營業務收入增速持續保持在15%以上，顯著優于滬深300指數和中證800指數。同時，該指數萬得一致預期2021年主營業務收入增速為25.54%，歸母凈利潤增速為87.12%，具有較高成長性。而從估值來看，當前中證500估值約為22倍，處于近五年16%分位，考慮到指數成分股本身的成長潛力，未來估值修復空間較大。
值得一提的是，華夏基金在指數增強領域經驗豐富、實力不俗，旗下多只增強指基均展現出較強的超額收益能力。以華夏中證500指數增強A為例，Wind數據顯示，截至7月29日，該基金自去年3月25日成立以來，已斬獲73.38%的總回報，相較同期業績比較基準30.96%的漲幅，獲得了42.42%的超額收益，且跑贏增強指基同期54.31%的平均收益。
業內專家指出，站在當前時點，從宏觀經濟、流動性和企業基本面等角度來看，科技成長風格顯然對成長屬性更強、低估值、高業績彈性的中證500指數較為有利。另一方面，作為當前A股市場機構投資者的最大力量，公募基金在配置方面正呈現出“市值下沉”的特征，或將推動機構資金加速流入中證500。在此背景下，中證500指數極具配置價值，對于投資者來說，可以借道華夏中證500指數智選增強這只“科技”含量十足的特色產品進行布局。
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