相比去年動輒發行百億的爆款權益類基金而言,今年有一個小眾基金品種開始嶄露頭角。2021年已過半,公募FOF出現發行“小高峰”。Wind數據顯示,截至6月28日,以混合型FOF為例,上半年發行總規模達到331.6億元,已超過2020年全年的307億元發行規模,全市場公募FOF的總規模已超過1500億元。
據了解,興證全球基金管理有限公司將于7月12日起發行的興證全球優選平衡FOF,是其今年以來發行的第一只FOF產品,該基金募集期在興證全球基金網上直銷平臺、興證全球基金直銷中心和民生銀行有售。擬任基金經理為林國懷、丁凱琳,值得投資者關注。
“2021年以來在結構性市場和震蕩加劇的影響下,權益類基金出現較大波動,也有一定的業績分化,這種時候FOF產品的特征受到了市場的關注。”業內人士向記者解釋今年以來出現FOF發行小高峰時談到。事實上,FOF產品一定程度上可以簡單地理解為解決普通投資者在當下投資基金時面對的兩大困境,一是選基難,二是拿不住。FOF基金經理即專業投資者充分發揮FOF產品優選基金與資產配置的特征,力爭實現不降低預期收益控制波動的業績表現。
選擇一只基金是基金投資的第一步,將很大程度上影響中長期的投資結果。然而,在面對8800只基金,2000余名公募基金經理時,投資者易患“選擇困難癥“,且習慣性以歷史收益率,甚至是較為短期的收益率作為選基的標準。事實上,短期基金的業績表現與市場波動有很大關系,不能完全反應基金經理的主動管理能力。“基金投資正在從普及階段,即從不投基金到投基金,逐漸進化到優化階段,即選擇適合自己的基金進行投資。而優選基金的角度之中,以‘歷史收益率論英雄’的基金選擇模式較為單一,基金投資風險調整后的收益特征至關重要。” 興證全球優選平衡FOF擬任基金經理林國懷表示。
除了選基難之外,《2020權益類基金個人投資者調研白皮書》也反映了另一個問題。據調研所示,2019年多達82%的基民實際收益不符合預期,比如同期偏股型基金的指數為17.42%,但基民收益在10%以下的情況高達73%。這在很大程度上與基民的投資行為有關,即使選到了好基金,也可能拿不住、入場時機把握不好。“我們團隊做了大量的定性定量研究,構建了一個關鍵指標比較能說明問題,叫做‘交易損耗’。我們發現,基金波動率越高,交易損耗越高,持有該基金的投資者更容易高買低賣,導致實際投資收益率下降。所以很多時候投資者的真實收益較大幅度的落后于基金的凈值表現。”記者在提出“基金賺錢,基民不賺錢”現象時林國懷分析道。
據了解,林國懷即將與丁凱琳共同管理的第2只基金——興證全球優選平衡三個月持有期混合型FOF的權益資產配置比例為20%-80%,中樞為50%,即該產品策略為平衡策略。據擬任基金經理林國懷介紹,在精選基金方面,興證全球基金FOF團隊通過過往十余年廣泛地與基金經理調研訪談,不斷加深對不同投資理念和盈利模式的理解,不斷加強對同一基金經理的持續跟蹤和觀察。同時,在基金經理的評價標準上,對投資風格的穩定性和盈利模式的可持續型更為看重,歷史業績的分析上也更加著重于基金經理的長期投資業績情況,而不是短期的業績表現。另一方面,興證全球基金FOF團隊以較強的專業分工力爭多方面做優資產配置,除了通過底層資產上在股票、債券市場的暴露獲取收益之外,還有機會把握多資產機會、折價機會、不同細分基金種類的投資機會等,力爭豐富收益來源、分散風險。
風險提示:基金經理林國懷研究經歷:2007年7月—2008年11月,就職于天相投資顧問有限公司,任職基金分析師;2008年11月—2010年6月,就職于瑞泰人壽保險,任職FOF投資經理;2010年6月—2011年4月,就職于合眾人壽資產管理中心,任職FOF投資經理;2011年4月—2016年4月,就職于泰康資產管理有限公司,任職執行總監;2016年4月—2017年6月,就職于天安人壽資產管理中心,任職權益投資部經理;2017年7月起加入興證全球基金。2019年1月25日至今,管理興全安泰平衡養老三年持有FOF(006580),截至2021年3月31日任職期間回報為54.82%,同期業績基準回報為44.33%,其成立以來完整年度的業績及比較基準:2019/1/25-2019/12/31(21.08%,18.46%)、2020(26.89%,23.92%),同類產品為市場所有養老FOF;2020年3月6日至今,管理興全優選進取三個月持有FOF(008145),截至2021年3月31日任職期間回報為38.12%,同期業績基準回報為25.63%,其成立以來完整年度的業績及比較基準:2020/3/6-2020/12/31(37.70%,29.49%),同類產品為市場所有FOF;2020年11月26日至今,管理興全安泰穩健養老一年持有FOF(010266),該基金成立不滿一年,暫不列示業績;2020年12月16日至今,管理興全安泰積極養老目標五年持有FOF(010267),該基金成立不滿一年,暫不列示業績;基金經理丁凱琳研究經歷:2012年9月—2012年10月就職于美國SpotTrading,任研究員;2012年10月—2016年6月就職于美國芝加哥商品交易所,任量化分析師;2016年7月起至今就職于興證全球基金管理有限公司,先后擔任研究員、基金經理助理。2020年12月9日起任興全優選進取三個月持有期混合型基金中基金(FOF)基金經理,擬任本基金基金經理。FOF基金規模截至2021年3月31日,持有人數截至2020年12月31日。興證全球基金承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益,投資人應當認真閱讀本基金基金合同、招募說明書等基金法律文件,了解本基金的風險收益特征,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷本基金是否和投資人的風險承受能力相適應,自主判斷基金的投資價值,自主做出投資決策,自行承擔投資風險。我國基金運作時間較短,不能反映股市發展的所有階段。基金管理人管理的其他基金的業績或擬任基金經理曾管理的其他組合的業績不構成基金業績表現的保證。觀點僅代表個人,不代表公司立場,僅供參考,不作為投資建議,觀點具有時效性?；鹜顿Y須謹慎,請審慎選擇。
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