中歐基金：反彈“急先鋒”！這個板塊近期漲近40%

大盤自4月27日反彈以來，上證指數企穩快速站上3100點、3200點，在行業板塊中，新能源成為反彈“急先鋒”。據Wind數據，4月27日以來，萬得新能源指數近26個交易日上漲39.08%，超過同期上證指數近27個百分點。

從細分板塊看，申萬三級行業指數中，4月27日至今，漲幅排名前20的板塊中，超一半都是新能源產業鏈相關的行業，其中，光伏加工設備指數、光伏電池組件指數兩只細分指數以48.15%和48.03%漲幅，遙遙領先第一、第二位(來源：wind，統計區間：2022/4/27-2022/6/7)。

新能源板塊持續反彈，幾乎已經修復了3月底以來的加速下跌。

政策面、基本面雙重提振，

加速新能源反彈

伴隨著北京與上海疫情得以有效控制，開始進入復工復產、復商復市改善階段以及利好政策全面鋪開，帶動了本輪新能源板塊的回暖，近期就爆出了不少利好新能源細分行業的消息。

比如5月18日，歐盟委員會公布名為“RepowerEU”的能源計劃，其中，2025年光伏目標裝機量320GW，到2030年達到600GW，歐洲光伏組件依賴中國進口，可能會拉動國內光伏產業的增長。(注1)

國務院辦公廳轉發國家發展改革委、國家能源局《關于促進新時代新能源高質量發展的實施方案》(以下簡稱《實施方案》)，旨在錨定到2030年我國風電、太陽能發電總裝機容量達到12億千瓦以上的目標，加快構建清潔低碳、安全高效的能源體系。

國務院辦公廳印發《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續恢復的意見》，提出一系列促消費政策措施，特別是對促進汽車、家電等大宗消費作出明確部署，一些地方也在跟進，如減征部分乘用車車輛購置稅、新能源汽車下鄉等。

基本面上，行業市場需求提高帶動行業景氣度提升，以近期漲幅較高的細分板塊中新能源車為例，在政策支持、油價上漲因素影響下，新能源汽車銷量較高，據乘聯會的數據顯示，今年第一季度全國乘用車市場累計零售491.5萬輛。其中傳統燃油車銷量385萬輛，同比下降18%，新能源車國內零售107.0萬輛，同比增長146.6%。反映到板塊上，wind數據顯示，4月27日至6月7日國證新能源車指數上漲38.18%。

新能源上、中、下游產業鏈，

趨勢持續向好

從長期發展邏輯看，當前中國經濟已經由高速增長階段轉向高質量發展階段，疊加“碳中和、碳達峰”目標，中國經濟必然要走向綠色經濟發展道路，以風電、光伏為代表的新能源能夠為中國的綠色發展提供重要的能源電力支撐。

從能源替代角度，石油等傳統能源終將耗竭，全球都在尋找可再生能源，加之中國能源對外依存度較高，從國家安全角度出發，新能源產業成為國際競爭的戰略制高點，能源轉型、支持新能源發展是必然趨勢。

從新能源上、中、下游各產業板塊看，有持續向好的趨勢。比如新能源汽車產業鏈中下游整車板塊，自2012年到2021年，全球新能源車效率、滲透率逐年上升，其中新能源車滲透率從13年的0.2%已經攀升至21年的5.8%，新能源乘用車滲透率保持持續增長，顯示了新能源汽車的強勁發展勢頭。

得益于全球節能減排趨勢及新能源汽車的快速發展，中游鋰電池在新能源車的發展過程中扮演了舉足輕重的角色。伴隨新能源車需求提升，海外市場歐洲各國新能源汽車補貼政策邊際向好、歐洲主流車企陸續公布電動化大戰略，鋰電池的需求也有望迎來高增長階段。

2016年至2021年，鋰電池產業鏈中全球動力電池、儲能電池需求是逐年上漲的。

作為能源革命的生產端和應用端的代表，光伏雖然在我國起步較晚，但發展趨勢也是非常明顯的。據國家能源局統計數據顯示，2021年中國光伏新增裝機再創新高，達到54.88GW，同比增長14%。(GW：發電裝機容量)同時光伏板塊的發展，也會帶動上游硅料產能提升。

如果是從長期投資的角度，新能源依舊值得關注與看好，相關產業鏈的優秀基金也值得長期把握。

說說中歐旗下

3只聚焦“新能源賽道”基金

中歐基金旗下有3只聚焦“新能源賽道”的基金：

1.中歐先進制造

——重點關注新能源車+光伏等

中歐先進制造，是一只關注新能源賽道的成長風格基金，它的業績比較基準是：中證新能源指數收益率*60%+中證高端裝備制造指數收益率*20%+中證港股通工業綜合指數收益率*10%+中證短債指數收益率*10%。

股票資產占基金資產比例為80-95%，從基金的歷史定期報告看，中歐先進制造基金側重新能源、光伏新興制造全產業鏈的個股挖掘，覆蓋上游原材料、中游電池、零配件、下游的新能源汽車、相關設備等。

新能源汽車整個產業鏈：

中歐先進制造A自2018/1/19成立4年多以來，累計收益漲幅近200%。過去多個區間業績表現優異，遠超同期基準和大盤(滬深300指數)。

基金經理盧純青，從業超15年，自2020開始管理公募基金，資深研究出身，擅長新能源、周期、消費行業，在這只基金的運作上，重點關注新能源車+光伏等先進制造相關行業板塊，注重全產業鏈布局、分散投資，盡量挖掘基本面健康同時估值相對合理的公司。

2.中歐明睿新常態

——專注新能源賽道基金經理在管

中歐明睿新常態是一只定位科技成長的寬基，基金經理劉偉偉尤其擅長新能源板塊的布局和投資，劉偉偉從業10年，專戶管理經驗4年，2021年起管理公募基金，實際上，他從2012年就開始研究新能源電力設備領域，最早一批新能源研究員出身，是一位懂產業+懂技術+懂公司的基金經理。

從過往基金的定期報告看，自劉偉偉管理以來，中歐明睿新常態的新能源相關產業鏈的配置占比非常明顯，以最新一季報前十大重倉股為例，八成都是新能源相關行業板塊。

截至2022/3/31，中歐明睿新常態A近一年漲幅為25.84%，遠超同期基準39.84%(同期基準表現為-14%)，自成立以來，基金的超額收益相當顯著。

3.中歐碳中和

——力爭把握“碳中和”下的新能源機會

中歐碳中和是一只開放式發起式主題型基金，投資范圍覆蓋A股+港股，投資于碳中和主題相關證券占非現金基金資產的比例不低于80%，港股比例不超過股票資產的50%。中歐基金在基金募集時自購1000萬，并跟投不低于3年時長。

這只基金由基金經理劉偉偉獨立管理，力爭把握“碳中和”下的新能源機會，重點布局新能源汽車、光伏、儲能等碳中和投資機會。

“十四五”時期是黨中央作出碳達峰碳中和重大戰略決策后的第一個五年，相關碳中和概念成為資本市場關注的焦點，“碳中和”的投資機會幾乎遍布能源產業鏈，比如能源供給階段中光伏、風險板塊，能源傳輸階段中儲能、特高壓板塊，能源使用階段中新能源車板塊，能源產業鏈或處于大有可為的戰略機遇期。

無論是從市場需求、國家政策、能源趨勢等來看，新能源或將迎來一個風口，長期投資價值顯著。

市場上布局新能源板塊的基金眾多，基民朋友可以結合產品歷史業績、基金經理行業從業經歷、投資能力等方面，多維度篩選出優秀的新能源主題基金。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據。

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