如何守護好“投資的初心”？恒天財富：做好權益資產中的策略搭配

很多人在投資道路上下求索，卻常常忘了“做投資理財的目標到底是什么”。很多人會說：“投資不就是為了獲得收益嘛，獲得越高越好的收益就是我的投資目標。”其實回答這個問題很重要，因為它代表著我們投資的“初心”，也是我們在投資中能否“安心”的關鍵。

在實際投資中，我們會精選一些基金，購置一些保險，預留一些現金，甚至是投資一些股權等等，關注的也是資產整體的變動情況。其實我們投資的目標，是長期獲得財富的保值增值，并盡可能避免大的波動。

眾所周知，金融資產的本質在于復利投資，而復利其實是最可靠的財富增長方式。2020年，很多優秀的權益產品都取得了不菲的收益，我們假設一個相對保守的收益：假設去年你的收益是15%，那么只要穩住這個收益水平，5年后你的本金就翻了一倍，10年后本金就變成了4倍。從這個角度看，想要獲得長期的財富增值并不難，關鍵在于每年保持相對穩定的收益，并且長期堅持。

那么，如何才能每年都保持“相對穩定”呢?

資產配置當仁不讓，因為股票受益于經濟增長、債券受益于通脹下行，大宗商品受益于通脹，沒有哪一類資產可以成為常勝將軍。要保持相對穩定，就是要每年都吃到資產輪動的一部分收益。

在權益資產象限下，不同策略類型具有不用的風險收益特征，所以策略的搭配也要多元化。以我們常見量化策略和主觀策略為例，量化和主觀的風險收益特征不同，搭配配置可以達到優劣互補的效果，而且有的子策略本身就是一個小型的資產配置，在組合中能達到更好的分散效果。

如何提升權益象限下的資產配置能力?

首先，根據不同產品策略的指數，生成基準的配置模型，指數主要包括股票多頭策略、管理期貨策略、市場中性策略、宏觀策略和債券型策略指數。其中股票多頭為高波動策略，宏觀策略為中高波動策略，市場中性、管理期貨、復合策略、組合基金為中波動策略，而債券型策略為低波動策略。根據組合類型，對于不同的策略類型指定不同的風險預算，隨著組合的風險偏好遞增，更高波動策略的風險預算則越高。而隨著組合風險偏好的下降，更低波動策略的風險預算則更高。

同時，考慮到當前的宏觀流動性增長以及通脹等因素的影響，可以在基準的風險預算上進行調整，適當提高或降低該類策略的風險預算。例如，股票多頭類策略在宏觀流動性較強，經濟處于正增長下表現更好，而對于通脹則是負相關，因此可以針對當前的宏觀狀態是否有利于該類策略，從而提高或者降低對應策略的風險預算。

最后，在生成了基準的配置模型之后，可以咨詢專業理財師的建議，選取契合當前市場環境的重點產品，根據基準的配置模型中生成的配置比例進行產品組合配置。尤其是在產品配置中，如果單一策略的配置比例較高，那么同一策略下可以選取多個產品進行配置，力求最終生成的產品組合波動小于基準組合的波動性。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據。

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