《快樂理財》對話平安優選基金專家: 如何走出“基金賺錢,基民不賺錢”的怪圈?

來源：榕城網時間：2021-05-19 10:59:56

“一只最高漲幅高達數倍的明星基金,可能超過80%的持有人卻是虧損”,基金賺錢,基民不賺錢,成為當前基金行業的典型困境。為了幫助投資者選到好基金、賺取收益,平安銀行“優選基金”顧問、平安理財基金投資部總監單開佳做客《快樂理財》節目,解讀基金市場現狀,揭秘如何破解“基金賺錢基民不賺錢”難題。

基金賺錢,基民不賺錢?

主持人:市場上基金那么多,普通投資者該怎樣選擇基金?

單開佳:很多人認為,歷史上表現出色的基金在未來一定會延續出色的表現,但根據我們的統計,過往一年業績出色的基金在第二年業績反轉的概率非常大。

基金的業績主要由兩個因素決定:一是基金經理本身的投資風格和超額收益能力,每個基金經理都有自己擅長的投資領域和適應的投資市場;二是市場環境,市場環境不是一成不變的,即使同一個基金經理,前后的業績也可能會出現反轉。

根據平安銀行優選基金團隊的研究,極少會有基金經理能夠在所有的市場環境下都能保持出色的表現,由于投資風格不同,每一位基金經理都有他適合的特定市場環境,當這種市場環境來臨時,基金經理才有大概率表現出色。

相應地,基民應在合適的市場環境中選擇適合該環境的基金經理,一旦市場環境發生改變,手中持有的基金也要相應的發生變化。

這里涉及到兩個層面的判斷,一個是未來的市場環境,二是哪些優秀基金經理適合這樣的市場環境。平安銀行優選基金團隊希望能通過專業能力,幫助客戶了解未來市場和優秀的基金經理,作出正確的投資選擇。

主持人:為什么會有基金賺錢基民不賺錢的現象?

單開佳:很多投資者在投資公募基金的過程中,往往陷入一個“怪圈”,投資的公募基金凈值長期上漲,但自己的投資收益卻遠不及基金本身,甚至是負收益。

這種情況出現的根本原因在于,很多投資者沒有在合適的時點選擇合適的基金經理,以及頻繁的“追漲殺跌”。根據我們的統計,在市場處于牛市高點的時候,基金的凈申購量也達到最大值;在市場處于熊市底部時,基金出現凈贖回。這意味著很多投資者追漲殺跌、高買低賣,體現出人性的貪婪和恐懼。

當然,越來越多的投資者不斷成熟,能夠對市場和基金經理風格有一定的判斷,但是投資和判斷的期限過短,也容易賺不到錢。每一位基金經理與其適應的市場環境之間的匹配,需要拉長持有期才能體現出來,快進快出的投資往往沒辦法分享到基金經理的投資收益。

對于缺乏專業投資知識的投資者來說,要解決基金賺錢但基民不賺錢的問題,除了需要優質基金,還需要專業投資機構的服務與引導。平安優選基金目標是讓客戶在持有期賺到錢,因此,我們會及時更新對市場的判斷以及基金投資建議,提供陪伴式服務,力爭讓每一批買入的客戶在持有期內分享到基金的收益。

守好基金投資三鐵律,散買不如優選

主持人:市場波動不斷,公募基金怎么投才能真正獲得收益?

單開佳:平安銀行優選基金團隊總結了三條公募基金投資建議:堅持長期、心態平和、以及相信專業。

首先,堅持長期是公募基金投資中最重要的鐵律。事實上,自2010年1月1日到2021年4月底,偏股混合型基金指數累計漲幅高達184.54%,同期上證綜指與滬深300指數分別上漲7%以及42.27%。可見公募基金的超額收益非常明顯,但大部分投資者并沒有堅持長期投資的原則,往往在經歷市場波動的時候,投資者受到心態的影響,頻繁的申購、贖回手中的基金,最終造成“追漲殺跌”的結果。

國內一家公募基金發布的2020年基民畫像數據顯示,2020年男性基民平均持基天數188天,女性平均持基天數295天,兩者均未超過1年。其中,年齡越低的投資者,持基天數越短,一定程度上能夠解釋基金投資者為何不賺錢。

因此,堅持長期投資是通過公募基金賺錢的重要原則。平安銀行優選基金團隊認為,對于普通投資者而言,“定投”是不錯的投資方法,有規律的定投一方面可以降低持倉成本;另一方面,能夠讓我們理性投資、長期理財。

其次,平和的心態也必不可少。權益市場是一個波動的市場,市場漲跌會一定程度上影響投資者的心態。我們建議投資者以長遠的眼光去看待投資行為,不因短期的漲跌影響情緒,進而影響投資行為。

權益市場的漲跌,短期受到政策、事件、情緒等多方面的影響,會出現一定的波動;但長遠來看,一個國家國力的上行、經濟的發展決定了權益市場的長期趨勢。平安銀行優選基金團隊相信,中國的經濟依然處在上行通道,各行各業均面臨著從國內走向全球的大機遇,投資公募基金是享受國家紅利的重要途徑。

此外,相信專業是通過公募基金賺錢的另一個重要原則。當我們具備了長期的眼光、平和的心態后,更需要投資者相信專業的投研能力。

平安銀行優選基金團隊能夠從投資的角度,為不同的投資者打造個性化的基金投資策略,從市場風格、基金經理風格、投資者風險偏好三個維度切入,為投資者提供最合適的基金配置策略,力爭為投資人獲取長期穩健的超額收益。

平安優選基金節來襲,專業服務輕松選基買基

主持人:平安優選基金業績如何?有哪些特點和優勢?

單開佳:平安優選基金成立近4年,為客戶創造了不錯的投資收益,自2018年初到2021年4月底,平安優選權益基金整體回報111.18%,同期上證指數上漲4.22%,相對上證指數的超額收益達到106.96%,持有體驗明顯好于市場表現。

對比傳統的基金研究,平安優選基金優勢在于,從買方視角為投資人選擇優秀的基金經理。不僅會從基金經理的風格、業績等維度考察一個管理人,更重要的是會自上而下結合對市場風格的判斷,建議客戶做標的的調整,同時結合市場趨勢,建議客戶采用定投、直接買入等不同的投資策略。

舉個例子,從去年4季度開始,平安銀行優選基金團隊就判斷高估值、高成長的板塊存在嚴重的估值泡沫,相關基金品種的風險較大。因此,我們建議客戶增加偏價值風格基金的配置。

其次,我們將整體的投研結果系統化,獨創了Masters選基體系,這套體系通過量化的方法,把市場上的基金經理全面標簽化;同時通過量化資產配置模型給出未來市場方向和風格的判斷,大大提高了研究效率。