智能化“革命”開啟，消費電子產業鏈進入關鍵重構期。2022年，在消費電子板塊嚴重震蕩之下，立訊精密(26.10 +3.78%,診股)(002475.SZ)多元化布局成效初顯，實現營收2140.28億元、凈利潤91.63億元，盈利能力遠超同類企業。其中，除消費電子業務保持穩健外，通訊業務實現增幅 292.55%、汽車電子業務實現增幅48.44% ，公司此前多維度的投入開始進入驗收期。
進入2023年，宏觀環境仍存在諸多不確定因素，立訊精密始終保持高速奔跑。一季度業績再度逆勢上漲，營收499.42億元，同比增長20.05%，憑借豐富的產品矩陣跑贏周期。展望未來，多賽道發力、高研發投入戰略不變，立訊精密定能再創業績奇跡，引領消費電子產業鏈進入下一個時代。
汽車、通訊布局進入驗收期
新能源、人工智能需求不斷井噴，擁抱智能化的新時代已成為傳統制造業企業的首要任務。目前，立訊精密消費電子、汽車、通訊三條增長曲線格局逐漸清晰，實現由傳統消費電子供應商向多棲發展的高端精密制造企業的蛻變。
財報顯示，2022年，立訊精密實現營業收入2140.28億元，同比增長39.03%;歸屬于上市公司股東的凈利潤91.63億元，同比增長29.60%。
分板塊來看，立訊精密的消費電子業務穩健，給予公司強大的基本盤支撐。2022年，立訊消費電子營收穩步增長至1797億元，漲幅達33.44%。由于多元化戰略，立訊消費電子業務的占比已經由2021年的87.46%下降至83.95%。
過去一年，立訊的消費電子業務仍堅定選擇與優質大客戶深度合作策略，在諸多同行陷入應收帳款高企、壞賬頻出之下，仍保持現金流127億元，同比上漲74.72%。
值得一提的是，2022年第四季度由于華中地區重要系統廠商產能受阻，財報中立訊部分“零組件及模組產品”出貨量短期呈現被動下滑態勢。與此同時“對聯營企業和合營企業的投資收益”實現大幅增長，可以看出立臻大客戶手機組裝業務發展迅猛，已在行業內具有強競爭力。
另一方面，汽車及通訊業務，則更多的作為“第二增長曲線”存在，承擔公司向前“奔跑”的重任。
此前，立訊一直作為消費電子產業鏈企業被熟知，但實際上立訊已在汽車領域深耕近15年。從2008年開始，立訊通過先后收并購多家海外汽車產業鏈公司等方式逐步打入頭部車企供應鏈。2022年，隨著立訊精密與奇瑞汽車展開深度合作，立訊精密汽車業務開始被越來越多人關注。
當前，立訊汽車的產品矩陣已覆蓋智能駕駛域的域控制器、毫米波雷達等;動力域覆蓋 CCS、充電槍、PDU、BDU、OBU、DCDC、MCU、高壓繼 電器等;智能座艙域的 AR-HUD、多聯屏、組合開關、以太網關、座艙域控制器等。公司產品線和客戶的全面布局，使得公司汽車業務在2022年實現營收61.5億元，同比增長48.44%。
通訊業務領域的“飛躍”，則為投資者帶來更多驚喜。立訊精密 2012年通過收購科爾通實業切入通訊市場，2021年收購匯聚科技幫助公司進一步完善通信業務產品布局。2022年，耕耘十年的通訊板塊迎來大豐收，實現營收128億元，增速高達292.55%。
目前，立訊通訊領域產品主要包括基站天線、濾波器以及整機、高速連接、光連接等，同時公司積極拓寬產品覆蓋，增加了熱管理和工業連接等產品系列，加碼服務器整機組裝業務，向數據與通信的多品類綜合解決方案供應商邁進。
引領智能化新時代
作為行業標桿式企業，長年累月的研發投入不斷為立訊加固護城河。
根據財報，公司近三年累計研發投入 208.34 億元，其中2022年84.47 億元;在研發成果方面，公司累計擁有發明專利4,526件，較2021年末增長46.47%。
除了在研發上的加碼外，立訊的資本投資從未停止腳步。單是2022年，立訊精密就進行了收購技術開發服務商深圳市華榮科技有限公司、出資2億元人民幣成立主營業務為整流器和電感器制造等的新全資子公司達創精密、收購電纜商匯聚科技超70%股份等多項投資活動。
對比同類企業，2022年立訊精密因投資活動現金流出總計233.64億元，高于富士康，而2021年，立訊精密投資活動現金流出量更是富士康的6.5倍?？梢娏⒂嵰呀洃{借敏銳的市場嗅覺，在業務布局上領先行業一個身位。
進入2023 年，“復蘇”成為了各行各業的關鍵詞。據 BCI 數據，截至 2023 年 2 月 5日，國內手機銷量 3506.6 萬部，同比增長2.3%，其中蘋果手機表現更為優異銷量同比增長12.7%。
立訊精密方面亦對消費電子業務充滿信心，在近日接受調研時表示:“公司經過深度的市場調研及能力分析，未來3-5年，在可預見的其他消費電子海外目標客戶及國內消費電子目標客戶總體市場，預計可實現不低于30%的高質量年復合成長。”
此外，新能源“革命”仍轟轟烈烈，據中國汽車工業協會預測，2023年，我國新能源(4.05 +2.02%,診股)汽車總銷量為900萬輛，同比增長35%。有了奇瑞汽車的助力后，立訊有望更快在這場浪潮中放量、突破，實現實現成為汽車零部件 Tier 1領導廠商的中長期目標。 民生證券研報預計，立訊2023年汽車業務的增幅預計達50.00%。
而受益于近來人工智能、5G等領域的高速發展，立訊精密的通訊業務亦有望再創發展“奇跡”。民生證券預計立訊通訊板塊2023年營收可達130.78億元，同比預計增長60.0%。
受益于公司在全賽道上話語權的增加，立訊精密在一季度繼續領跑行業。實現營業收入499.42億元，同比增長20.05%;歸母凈利潤20.18億元，同比增長11.90%，同時還提前給出了半年業績預告，預計2023年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤約41.62億元-45.41億元，同比增長10%-20%。在業內不斷的“暴雷”聲中，披荊斬棘，展現強者實力。
值得一提的是，除了對于業務精益求精，作為頭部大廠，立訊精密亦有大廠擔當。目前，立訊已有43間工廠獲得 ISO 14001 環境管理體系認證，9間工廠獲得ISO 50001能源管理體系認證，11間工廠獲評國家級或省市級綠色工廠，12個子公司獲得UL 2799廢棄物零填埋認證鉑金等級，用行動助力公司綠色可持續發展，踐行“雙碳”理念。
可以看出，多點發展的立訊精密，已經建立強盛的“高端制造”產業帝國。未來，消費電子、汽車、通訊“多引擎”布局將長久幫助立訊對抗周期變化、引領變革時代。
(責任編輯：崔玉惠)
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