2020年第一天降準釋放8000億元

新年的第一天，央行宣布降準，這無疑對A股市場是一大重磅利好!接下來股市和樓市將如何演繹呢?

2020年1月1日，中國人民銀行宣布決定于2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司)，旨在為支持實體經濟發展，降低社會融資實際成本。

釋放8000億流動性

同時，央行表示將繼續實施穩健的貨幣政策，保持靈活適度，不搞大水漫灌，兼顧內外平衡，保持流動性合理充裕，貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應，激發市場主體活力，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。

此時降準釋放多少流動性?央行稱，此次降準是全面降準，體現了逆周期調節，釋放長期資金約8000多億元，有效增加金融機構支持實體經濟的穩定資金來源，降低金融機構支持實體經濟的資金成本，直接支持實體經濟。

為何選擇此時降準?

天風證券首席銀行業分析師廖志明表示，此次降準是對前期總理要求的具體落實，也可應對1月春節取現、地方債發行等對流動性的沖擊，并助力銀行1月較大量的信貸投放，支持經濟穩增長。

2019年12月23日總理成都考察時提出，“國家將進一步研究采取降準和定向降準、再貸款和再貼現等多種措施，降低實際利率和綜合融資成本，推動小微企業融資難融資貴問題明顯緩解。”

另外2020年初市場對資金面需求較大也是原因之一。中國民生銀行首席研究員溫彬指出，2020年1月份中上旬大概有6000億元左右的逆回購到期，臨近春節資金的需求壓力較大，企業繳稅，銀行繳準，重啟地方政府債的發行，都會對流動性帶來壓力，通過降準可以保證市場流動性合理充裕。

光大證券首席銀行業分析師王一峰認為，“雙節”期間資金缺口在3萬億元至3.5萬億元之間。根據歷年的情況初步估計，春節取現造成的流動性缺口大約在1萬億元至1.5萬億元之間;繳稅將帶來6000億元至8000億元左右流動性回籠;信貸投放“開門紅”將帶動一般存款增加，預計法定存款準備金上繳2000億元左右;提前下達的1萬億元專項債額度將有較大比例在2020年1月落地。

料1月LPR下調5個基點

溫彬表示，從外圍看，美聯儲已經暫停降息;從內部來看，受豬肉價格上漲影響，CPI繼續上行壓力大。因此，2020年1月份MLF利率可能會保持不變。

但是降準以后，銀行資金成本是下降的。因此，溫彬認為，在LPR報價中，點差部分可能進一步收窄，預計降準之后，LPR報價中銀行點差的部分可能會收窄5個基點。

受到銀行資金成本下降所引導，溫彬預計2020年1月20日的1年期LPR可能從4.15%下降到4.1%，5年期LPR可能也下降5個基點，從4.8%將至4.75%。

對股市有何影響?

關于此次降準對股市有何影響，A股接下來會怎么走呢?

通過觀察歷年來降準后次日股市走勢可以發現，全面降準實施后，上證綜指整體呈現上漲趨勢，漲多跌少。

恒大集團首席經濟學家兼恒大研究院院長任澤平表示，豬沒擋住降息，也沒擋住降準。2020-1-1央行全面降準。利好經濟，利好市場。 　　中信建投首席策略分析師張玉龍表示，本次降準對市場非常有幫助，A股將繼續大幅度上漲，地產、建材、建筑和券商、銀行等“周期+金融”是最占優的品種。

英大證券首席經濟學家李大霄表示，感謝新年大紅包!代表網友感謝央行，中國股市3000點正式焊牢!他續指，這屬于重大利好!重大利好!奔走相告!奔走相告!及時雨!大國牛!大國牛!

哪些板塊料受益?

那么降準將令哪些板塊受益?綜合機構觀點看，有以下四類股料將受益。

一、資金敏感型品種：銀行、地產、券商板塊

無論是銀行還是地產，都屬于資金敏感型品種。本次降準凈釋放長期資金約8000億元，對于銀行、地產行業而言都有一定的利好，而對依賴經紀業務的券商而言也屬于利好。

二、大宗商品類：有色金屬板塊

降準往往意味著以有色金屬為代表的大宗商品價格將上漲，因此有色金屬股有望受益于央行降準。

三、高分紅的新藍籌

降準雖然不等同于降息，但隨著銀行間流動性的些許好轉，銀行間市場的資金價格有望出現一定程度回落。資金價格的回落也會是民間借貸等資金信貸的投資回報率回落。相比之下始終能夠保持高分紅比例的藍籌股，其持有價值將有所突出。目前正是年報陸續披露階段，對于高分紅、低市盈率的藍籌股而言，正是一個長期價值凸顯的時候。

四、籌資性現金流占比較大的行業

對籌資性現金流占比較大的行業來說，降準意味著企業獲取資金能力的增強以及獲取資金成本的降低，因此，對于那些資金鏈緊張，籌資性現金流較大的行業來講，降準意味著利好。

對樓市有何影響?

中國銀行業協會行業發展研究委員會主任連平表示，此次降準對于未來一個階段，使得廣義貨幣和社會融資與廣義GDP與名義GDP的增速保持合理的狀態，應該會發揮積極作用。同時，我們也要注意到外匯占款這些貨幣投放的因素已經在持續地弱化，因此準備金率進一步下調仍有空間。

連平并表示，為了繼續保持房住不炒、房地產市場總體平穩的要求，一個階段以來金融支持房地產這個方面政策總體是偏緊的，尤其是對于銀行以及部分社會融資方式對房地產的支持這個方面有了較為嚴格的管控，這種態勢我們認為在未來一個階段不會發生根本的改變。因此，即使是進一步降準，流動性保持合理的充裕，也應該不會導致資金大規模的流入房地產市場。

連平指出，當然降準對于房地產市場在信貸社融等這些方面進一步獲得融資，相對合理、寬松的流動性的狀況也是有利的。但是總的來說，畢竟降準0.5個百分點，一次性釋放資金是8000億，加上整個金融對于房地產這方面資金的流入總體還是比較嚴格的管控，應該不會對房地產市場帶來明顯的影響。

中原地產首席分析師張大偉認為，降準不是為了房地產，是為了降低企業融資成本。不過從歷史看，只要降準，對于房地產來說肯定是利好，能緩解資金面壓力。降準肯定能夠緩解房地產企業的資金壓力，另外對于購房者按揭來說也能夠相對獲得平穩的信貸價格。

張大偉表示，央行降準的目的很明確，就是保證市場的流動性，主要是小微企業的流動性。降準的目的當然不是為了給樓市喘氣，但難以避免樓市將有所獲益。房地產不穩，經濟很難實現穩增長。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為，降準后不排除2020年1月份LPR(貸款市場報價利率)會有調整，對于房地產市場的影響還是比較大的，至少可以刺激1月份的房地產成交，這個時候也要警惕價格等出現上升的可能。

再次降準是否意味著穩健貨幣政策取向發生改變?

央行表示，此次降準與春節前的現金投放形成對沖，銀行體系流動性總量仍將保持基本穩定，保持靈活適度，并非大水漫灌，體現了科學穩健把握貨幣政策逆周期調節力度，穩健貨幣政策取向沒有改變。

此前2019年中央經濟工作會議提出，穩健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕，貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應，降低社會融資成本。

標簽： 降準