五大行債轉股簽約金額1.6萬億元
截至目前，建行已落地項目平均降低企業資產負債率3個百分點-5個百分點
今年以來，市場化債轉股政策持續加碼，不斷拓寬債轉股項目資金來源，疏解債轉股落地難問題。
東方金誠金融業務部助理總經理李茜昨日對《證券日報》記者表示，本輪債轉股參與主體主要包括銀行系債轉股實施機構、四大資產管理公司(AMC)和地方AMC等。憑借與債轉股標的企業之間的長久合作關系，銀行在債轉股實施方面具有天然的優勢，因此，以五大國有商業銀行為主的銀行系債轉股實施機構成為本輪市場化債轉股的主要力量。
中國建設銀行(以下簡稱建行)旗下債轉股實施機構，建信金融資產投資有限公司副總裁謝海玉昨日向《證券日報》記者表示，“截至5月底，我們累計與49家企業簽訂了總額約6400億元的框架協議，其中對18家客戶落地資金約1100億元。”
按照建行數據并結合公開披露信息，五大國有商業銀行債轉股項目簽約金額共計約1.6萬億元，落地金額共計約2300億元。
謝海玉介紹，目前市場化債轉股以關系國計民生的基礎類產業為主，客戶選擇堅持龍頭策略，按照價值投資的原則優中選優。目前煤炭行業聚焦產量全國前10客戶，鋼鐵行業重點選擇產能和效益全國前5客戶，有色行業簽約錫、鎳、鉬、鈦等產量全國第一客戶。通過聚焦于行業地位突出的龍頭企業，建行的市場化債轉股形成了較強的示范和帶動效應。
謝海玉介紹，截至目前，建行已落地項目平均降低標的企業資產負債率3個百分點-5個百分點。已落地項目資金償還了企業在利率高企或企業經營困難時舉借的高息債務，調整了負債結構。此外，由于企業財務狀況改善，信用提升，增強了其他金融機構對企業信貸支持的信心。
落地難一直是此輪市場化債轉股的一大難點。蘇寧金融研究院宏觀經濟中心主任、高級研究員黃志龍昨日對《證券日報》記者表示，債轉股之所以難落地，一個非常重要的障礙在于資金來源短缺，而通過發行資管產品，募集社會資金來支持市場化、法治化債轉股，將有利于當前已簽約債轉股的加速落地。
在謝海玉看來，資管新規允許債轉股實施機構發行資管產品，為實施機構發行資管產品提供了政策依據，也為社會投資者熟悉和參與債轉股開辟了通道，有利于市場化債轉股廣泛募集社會資金，拓寬并完善募資渠道。
謝海玉透露，資管新規出臺后，建行創設并向監管部門申報了全國首單債轉股專項私募投資計劃，目前已獲批準并成功落地債轉股項目。
謝海玉表示，建行下一步將重點從三個方面做好市場化債轉股業務：一是把握時機，在前期探索實踐的基礎上抓緊優化完善債轉股資管產品，并充分發揮母子公司協同聯動優勢，廣泛募集社會資金推進債轉股項目。二是在轉股資產進行資產證券化方面進一步加強探索，完善轉股資產退出渠道，進一步為資金募集創造有利條件。三是監管環境重塑后，部分高負債企業有可能面臨再融資困難和流動性風險，建行將充分發揮債轉股牌照和專業優勢，梳理潛在風險企業名單，在化解潛在風險、風險處置和不良資產管理中積極作為。記者 傅蘇穎
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