權益市場行情轉暖 貨幣基金單月縮水一成

中國證券投資基金業協會發布最新數據顯示，截至今年6月底，我國境內共有基金管理公司129家，這些機構管理的公募基金資產凈值合計16.90萬億元。分類別看，6月份公募基金份額環比上個月縮水逾1萬億份。其中，貨幣型基金單月規模減少8500多億份，規?？s水約10%。

平安證券基金研究團隊執行總經理賈志認為，今年二季度以來貨幣基金規模大幅縮水主要有幾方面原因：

一是貨幣基金收益率走低，部分投資者選擇短期債券基金、權益類基金等替代投資品。今年以來，中國人民銀行多角度呵護流動性，陸續實施全面降準和定向降準，下調了逆回購中標利率，流動性維持在合理充裕狀態。

融360分析師楊慧敏認為，貨幣基金主要配置資產是同業存款、同業存單和買入返售。上半年以來，市場流動性相對寬松，市場資金利率維持在較低水平，貨幣基金收益也隨之回調。

二是權益市場火熱也分流了一部分資金，但分流資金穩定性，還會隨著權益市場波動變化。

金牛理財網統計顯示，截至7月15日，納入統計的674只貨幣基金的平均7日年化收益率為2.18%，分別較2019年第四季度下降了0.17個和0.18個百分點。以余額寶為例，2017年至2018年余額寶的7日年化收益率在3%至4%之間。此后一路下滑，目前維持在約1.4%，7月15日最新收益率為1.3780%。

在余額寶收益率走低的同時，短債基金迎來良好發展機遇，部分業績優異的短債基金規模大幅上升。

從基金行業內部看，銀行T+0理財產品、短期理財債基等貨幣基金替代品不斷增加，尤其是權益類基金走出一輪行情，貨幣基金遭到分流便不足為奇。Wind資訊顯示，3月份以來，50億元以上認購規模的爆款基金共有37只，100億元認購金額的公募基金共有12只。

上海證券基金研究中心負責人劉亦千表示，在權益市場行情轉暖時，不少投資者選擇贖回貨幣基金來購買權益類爆款基金，股票市場和固收市場的“蹺蹺板”效應逐漸顯現，即每當股市轉暖時，債券基金和貨幣基金被贖回較多，規模減小;反之，當股市持續回落時，固收類基金規模則明顯增加。

盈米基金FOF研究院研究總監楊媛春認為，全球已經進入降息周期，國內金融監管部門也明確表示貨幣政策要加大逆周期調節力度，貨幣類資產的收益率可能會維持低位局面。

楊慧敏認為，貨幣基金兼具低門檻、低風險、高流動性等優勢，是零用及急用資金重要配置方向，貨幣基金投資者并非只看重產品收益率。短時間內，如果沒有更好替代品，或者權益類基金出現回調，貨幣基金規模仍會繼續增長。(記者 周 琳)

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