招商銀行零售金融業務占比仍最高 信用卡不良上行

秉持邁向“創新驅動，零售領先，特色鮮明的中國最佳商業銀行”戰略愿景的招商銀行股份有限公司(下稱招商銀行，600036.SH)，最新出爐的2019年業績并沒有出乎市場意料。

截至報告期末，招商銀行資產總額為7.42萬億元，較上年末增長9.95%;貸款和墊款總額為4.49萬億元，較上年末增長14.18%;負債總額6.8萬億元，較上年末增長9.63%;客戶存款總額4.84萬億元，較上年末增長10.08%。

從年報來看，該行盈利保持繼續增長，資本回報水平也有所提升，平均總資產收益率和平均凈資產收益率分別為1.31%和16.84%，同比分別提高0.07和0.27個百分點。同時，零售業務繼續占據公司主要地位，零售貸款利息收入在貸款和墊款利息收入中占比最高。不過與此同時，利息支出由于存款成本上升等因素也在報告期內同步上升。

招商銀行方面表示，科技是唯一可能顛覆商業銀行經營模式的力量;要真正實現“輕經營”和“輕管理”，也必須依靠科技的力量。因此，該行旗幟鮮明地提出打造金融科技銀行，把探索數字化經營模式作為轉型下半場的主攻方向。

零售金融業務為核

從年報來看，招商銀行凈利潤增長創下近7年新高。數據顯示，2019年，該行實現營業收入2697.03億元，同比增長8.51%;實現歸屬于本行股東凈利潤928.67億元，同比增長15.28%。其中，凈利息收入1731億元，同比增長7.92%;非利息凈收入966億元，同比增長9.57%。

貸款和墊款利息收入仍是招商銀行利息收入的最大組成部分。2019年末，其貸款和墊款利息收入為2219.79億元，同比增長13.04%，不過從具體貸款和墊款結構看，利息收入的大頭并不是公司貸款，而是零售貸款。報告期末，招商銀行零售貸款利息收入為1347.63億元，公司貸款利息收入為789.14億元，票據貼現利息收入最低，為83.02億元。這點和其他多數銀行有著明顯區別，目前其他銀行貸款利息收入主要仍是來自公司貸款。

《投資時報》研究員還發現，除了票據貼現外，該行公司貸款和零售貸款平均收益率都有所上升，這兩類2018年平均收益率水平分別是4.24%和6.03%，2019年則分別是4.34%和6.07%。

從貸款和墊款期限結構來看，該行短期貸款和中長期貸款利息收入水平相差不算大，分別實現了1000.94億元和1094.47億元，不過二者平均收益率水平差距不小，短期貸款平均收益率水平為6%，中長期貸款收益率水平為4.72%。對此，招商銀行解釋稱，短期貸款平均收益率高于中長期貸款平均收益率主要是因為短期貸款中的信用卡透支及小微貸款收益率較高。

不過，在利息收入增長的同時，利息支出也在同步增長。2019年，招商銀行利息支出同比增長8.48%，增長原因主要是計息負債規模增長及客戶存款成本率剛性上升，拉動該行利息支出增長。而其中最大的還是存款利息支出增長多。

近年來，由于競爭加劇及理財渠道多樣化等影響，銀行業攬存壓力增加，存款增長速度逐年放緩，甚至有的地方銀行存款出現負增長。

2019年末，招商銀行零售客戶存款余額16742.23億元，較2018年末增長16.53%;客戶存款利息支出734.30億元，同比增長18.46%，招商銀行承認，除規模增長因素外，還受存款競爭加劇影響，同時為承接客戶理財到期資金，適度加大了結構性存款、大額存單等成本相對較高的存款產品的供應，存款成本率有所上升。

從各類型客戶存款看，該行無論是公司客戶的活期和定期存款平均成本率，還是零售客戶定期存款平均成本率，2019年無一例外全部上升。

在非利息凈收入中，大頭收入同樣是來自零售業務。報告期內，招商銀行零售金融業務非利息凈收入479.57億元，同比增長10.94%，占集團非利息凈收入的49.64%;批發金融業務非利息凈收入361.32億元，同比增長11.61%，占本集團非利息凈收入的37.40%;其他業務非利息凈收入125.24億元，同比下降0.36%，占本集團非利息凈收入的12.96%。

信用卡不良上行

在資產質量方面，招商銀行2019年末不良貸款余額和不良貸款率實現“雙降”，撥備覆蓋率也有所提升。

具體來看，招商銀行不良貸款余額為522.75億元，較上年末減少13.30億元，同比減少2.48%;不良貸款率為1.16%，較上年末下降0.2個百分點;不良貸款撥備覆蓋率為426.78%，比上年末增加68.6個百分點。

值得注意的是，其中信用卡貸款不良率卻在上升，2019年末該行信用卡貸款不良率為1.35%，較上年末上升0.24個百分點。

招商銀行行長田惠宇在業績發布會上對此次新冠肺炎病毒疫情影響做了說明，稱此次疫情對資產質量產生了直接影響。其中，信用卡和個貸客戶的還款能力和意愿都在下降。2月份，信用卡、房貸、小微的逾期率同比大幅度提升。

田惠宇稱，對于招行來說有一個比較特殊的因素：招行信用卡40%的催收產能在武漢，這40%是招行信用卡催收產能最強的部分。這段時間不能上班，所以2月份信用卡業務受到的影響是最大的。

從貸款五級分類看，2019年末招行次級類貸款和損失類貸款都較2018年末上升，遷徙率方面關注類貸款遷徙率和可疑類貸款遷徙率都有大幅上升，分別從2018年的26.06%、19.9%上升到2019年的35.09%、40.08%。

另外，該行的逾期貸款也有上升，較上年末增加13.6億元，逾期貸款中抵質押貸款占比36.17%，保證貸款占比26.53%，信用貸款占比37.3%，信用貸款主要為信用卡逾期貸款。從逾期期限看，招行逾期3個月至1年的貸款和逾期3年以上的貸款同比增長。

從行業角度看，其不良率最高的是制造業和采礦業，不良率均在5%以上，排在第三的是批發和零售業，不良率為3.19%，接下來是租賃和商務服務業，不良率為2.08%。

《投資時報》研究員還注意到，在招商銀行的公司貸款中，貸款投放第一大行業就是房地產業，不過在其房地產資產質量情況還算良好，2019年末只有0.44%的不良率水平。

若從地區劃分來觀察其不良貸款情況，2019年末，招商銀行不良率最高的是東北地區，為3.39%;其次是西部地區，為1.64%。(金麗)

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