一、可持續增長率計算公式怎么推
可持續增長率的推導過程=銷售額增長/基期銷售額=[留存率*銷售額凈利率(1負債/股東權益)]/{(資產/銷售額)-[留存率*銷售額凈利率*(1負債/股東權益)]:
注：公式推導期間銷售額=當期銷售額=基期銷售額+銷售額增加，銷售額增加=銷售額增加，當期總資產=資產，基期銷售額=基期銷售額
根據：(銷售額增加/當期銷售額)*當期總資產=留存率*(凈利潤/銷售額)*(基期銷售額+增加額)+留存率*(凈利潤/銷售額)*(基期銷售額增加)*(負債/股東權益)
由此可知：(銷售增長/當期銷售)*流動總資產=留存率*凈銷售利率*(基礎銷售+銷售增長)+留存率*凈銷售利率*(基礎銷售+增長額)*(負債/股東權益)=留存率*銷售凈利率*(基礎銷售增長) *(1+負債/股東權益)
即：銷售額增加+流動資產總額/流動銷售額=留存率*凈銷售利率*(基本銷售額+增加)*(1+負債/股東權益)
因為：銷售額=當期銷售額=基期銷售額+銷售額增加，銷售額增加=銷售額增加，當期總資產=資產，基期銷售額=基期銷售額
因此，銷售額增加*流動資產總額/流動銷售額=留存率*凈銷售利率*(基本銷售額+增加額)(1+負債/股東權益)可改寫為：
銷售額增加*資產/銷售額=留存率*銷售額凈利率*(基期銷售額+增加)(1+負債/股東權益)
為清晰起見，假設“留存率*銷售凈利率(1+負債/股東權益)=A”，等式兩邊同時除以A:銷售增加+(資產/銷售)/A=基期銷售+增加銷售。
將等式的兩邊同時除以“基期銷售額”，得到：
(銷售額增加/基期銷售額)*(資產/銷售額)/a=1+銷售額增加/基期銷售額
(銷售額增加/基期銷售額)*(資產/銷售額)/a-(銷售額增加/基期銷售額)=1
(銷售額增加/基期銷售額)*[(資產/銷售額)/a-1]=1
(銷售額增加/基期銷售額)*[(資產/銷售額)-a/a=1
銷售額增加/基期銷售額=A/[(資產/銷售額)-a]
代入“留存率*銷售凈利率*(1+負債/股東權益)=A”，我們可以得到：銷售增長/基期銷售=[留存率*銷售凈利率*(1+負債/股東權益)]/{(資產/銷售)-[留存率*銷售凈利率*(1+負債/股東權益)]
關于可持續增長率計算公式怎么推的問題，小編就說到這里，在進行公式計算時一定要注意單位以及利率之間的轉換等問題。
二、可持續增長率的通俗理解
對可持續增長率的理解：
可以概括為一個概念，兩個公式，五個等于，五個假設，基期事項，四個變化。
一個概念：
可持續增長率是指在不發行新股、保持目前經營效率和財務政策的情況下，公司銷售增長的最大比率。
兩個公式：
公式1:
可持續增長率=銷售額增長/基期銷售額
=(凈利潤/初始股東權益)*留存收益率
=(凈利潤*留存收益率/初始股東權益
=期初權益資本凈利率*當期收入留存率
=銷售凈利潤率*總資產周轉率*初始權益期末總資產乘數*收入留存率
除了最終總資產乘數中的初始權益，余是最終數字
公式2:
可持續增長率=權益凈利率*留存
=凈銷售利率*總資產周轉率*期末權益乘數*留存收益率(1-凈銷售利率*總資產周轉率*期末權益乘數*留存收益率
五個假設：
(1)公司目前的資本結構是目標結構;
(2)公司當前股利支付率為目標支付率;
(3)不愿意或不打算發售新股，增加負債是唯一的外部融資來源;
(4)公司凈銷售利率將維持目前水平，并能覆蓋負債利息;
(5)公司資產周轉率將保持目前水平。
當五個假設成立時實際增長率等于可持續增長率。
五個等于：
在可持續增長率的條件下，五個假設成立，五個假設等于：
銷售增長率=資產增長率=負債增長率=所有者權益增長率=股息增長率(或留存收益增長率)
基期事項：
可持續增長率以基期水平為基礎，預測下一年的銷售增長率。因此，無論采用哪種公式，公式中的相關數據都是指基期數。
四個變化：
第一，在保持基期經營效率(資產周轉率、銷售凈利潤率)和資產負債率不變，不從外部進行股權融資的前提下，在已知可持續增長率即留存收益率的情況下，可以按照公式2計算股利支付率
第二，在保持基期總資產周轉率和財務政策不變，不從外部進行股權融資的前提下，在已知可持續增長率的情況下，可以按照公式2計算銷售凈利潤率。
第三，外債籌資的資金，即資產負債率變化，按照公式2計算的權益乘數(再計算資產負債率)只是新銷售的資產負債率，而不是所有資產的資產負債率。因此，它應該基于：
資產負債率=(新負債對負債)/(新資產對資產)
換算成所有資產的資產負債率。
第四，從外部提升股權資金不符合率第(3)的可持續增長假設，即不能用可持續增長率公式計算。
簡易算法如下：
計算公司的凈利潤和未分配利潤，并將兩者相加得到公司的總利潤(Total earnings)。
計算公司的股東權益(Equity)和總資產(Total assets)。
計算公司的股東權益收益率(ROE)和資產周轉率(Asset turnover ratio)。
計算公司的保留利潤率(Retention ratio)。
計算可持續增長率(Sustainable growth rate)。
例如，一家公司的凈利潤為1000萬元，未分配利潤為500萬元，股東權益為5000萬元，總資產為10000萬元。該公司的ROE為20%，資產周轉率為2次，資產負債率為50%。則可持續增長率為：
保留利潤率 = 未分配利潤 / 總利潤 = 500 / (1000 + 500) = 0.33
資產周轉率 = 營業收入 / 總資產 = 2
杠桿率 = 股東權益 / 總資產 = 0.5
可持續增長率 = 0.33 × 2 × 0.5 = 0.33
這意味著，該公司可以以33%的速度增長，而不需要發行新股或增加債務。
標簽： 可持續增長率計算公式怎么推 可持續增
營業執照公示信息
